Einführung in die Finanzmärkte
Setzen Sie Ihr Wissen in die Praxis um
Rohstoffhandel
Für den Handel mit Öl, Gold oder Silber müssen keine riesigen Mengen an physischen Vermögenswerten umgeschlagen und entladen werden. Werfen wir einen Blick darauf, wie Futures- und Optionsbörsen den Rohstoffhandel auf globaler Ebene ermöglichen.
Wie wird mit Rohstoffen gehandelt?
Wenn Rohstoffkunden Waren zur sofortigen Lieferung kaufen möchten, wenden sie sich an den Spotmarkt. Hier kann der Käufer die Lieferung der von ihm gewählten Ware erwarten, sobald sein Handel abgewickelt ist. Wenn Sie einen Live-Kurs für eine Ware sehen, handelt es sich häufig um den Kassakurs.
Die meisten Spekulanten wollen jedoch die von ihnen gehandelte Ware nicht sofort liefern lassen - dazu wäre eine Infrastruktur erforderlich, über die die meisten Händler nicht verfügen. Stattdessen verwenden sie Derivate, so genannte Futures und Optionen, um Gold, Öl und andere Rohstoffe zu kaufen und zu verkaufen, ohne jemals physische Werte zu sehen.
- Mit Futures können Sie heute einen Vertrag abschließen, mit dem Sie sich zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge eines Rohstoffs zu einem bestimmten Kurs an einem bestimmten Tag in der Zukunft verpflichten.
- Optionen geben Ihnen das Recht, eine bestimmte Menge eines Rohstoffs zu einem bestimmten Kurs zu kaufen oder zu verkaufen, bevor der Vertrag ausläuft.
Die Kurse von Futures und Optionen bewegen sich nach oben oder unten, wenn sich der Kassakurs des jeweiligen Marktes nach oben oder unten bewegt. Dadurch können Rohstoffspekulanten mit ihnen Long- (Kauf) und Short-Positionen (Verkauf) bei Vermögenswerten eingehen, ohne jemals das Risiko einer Lieferung einzugehen. Stattdessen handeln sie den Future oder die Option, bevor es ausläuft.
Beispiel für einen Gold-Future
Sie handeln heute einen Gold-Future, wenn der Goldkurs bei 1850 $ liegt. Damit verpflichten Sie sich, in drei Monaten zehn Feinunzen Gold zu 1900 $ zu kaufen.
Price = Kurs
Expiry = Ablauf
Today = Heute
Three months = Drei Monate
You trade a gold future today. Gold’s price is $1850 per troy ounce. = 1. Sie handeln heute einen Gold-Future. Der Goldkurs beträgt 1850 $ pro Feinunze.
Your future commits you to buy 10oz of gold at $1900, in three months. = Ihr Future verpflichtet Sie, in drei Monaten 10 oz Gold zum Kurs von 1900 $ zu kaufen.
Wenn Ihr Future abläuft, steigt der Goldkurs auf 1950 $. Mit Ihrem Future können Sie jetzt 10 Unzen Gold für 50 $ weniger als den Spotpreis kaufen und so 500 $ sparen. Da Sie jedoch kein echtes Gold handeln möchten, verkaufen Sie Ihre Zukunft für 450 $ an jemand anderen und erzielen so einen Gewinn von 450 $.
Price = Kurs
Expiry = Ablauf
Today = Heute
$450 = 450 $
Your future is nearing its expiry. Gold’s price has risen to 1950 $ per tray ounce = 3. Ihr Future nähert sich seinem Verfall. Der Goldkurs ist auf 1950 $ pro Feinunze gestiegen
Your future enables you to buy at 1900 $ instead, saving you (10x50) $ 500 = Ihr Future ermöglicht es Ihnen, stattdessen für 1900 $ zu kaufen, wodurch Sie (10x50) 500 $ sparen
But you don’t want to buy physical gold, so you sell your future for 450 $. Your profit is 450 $ = Sie wollen aber kein physisches Gold kaufen, also verkaufen Sie Ihren Future für 450 $. Ihr Gewinn beträgt 450 $
Die Kurse von Futures und Optionen richten sich jedoch nicht nur nach dem zugrunde liegenden Kurs eines Rohstoffs. Sie berücksichtigen auch alle potenziellen Risiken und Kosten, die zwischen dem jetzigen Zeitpunkt und dem Verfall des Futudeeres entstehen können. Dies wird als Terminkurs bezeichnet.
Wussten Sie schon? Mit FOREX.com können Sie auf den Spotmärkten für Rohstoffe spekulieren, ohne dass Ihr Handel abläuft. Wir nennen diese Märkte "nicht verfallende Rohstoffe".
Erzeuger und Futures
Spekulanten sind nicht die einzigen, die von Futures-Verträgen profitieren. Produzenten nutzen sie, um ein Einkommen aus den von ihnen angebauten oder geförderten Rohstoffen zu garantieren. Ein Erdölunternehmen kann beispielsweise Futures einsetzen, um das Risiko künftiger Ölkursschwankungen abzufedern.
Auch Anleger nutzen Futures, um ihr Portfolio zu diversifizieren und sich gegen negative Marktbewegungen abzusichern, ohne große Mengen an Edelmetallen, Öl oder anderen Vermögenswerten lagern zu müssen.
Wo werden Rohstoffe gehandelt?
Wie Aktien werden auch Rohstoff-Futures und -Optionen an speziellen Börsen gehandelt. Die verschiedenen Börsen in der Welt konzentrieren sich in der Regel auf unterschiedliche Rohstoffgruppen. Ein paar wichtige sind zu nennen:
Gold and Silver = Gold und Silber
Corn = Mais
Wheat = Weizen
Rice = Reis
Commodities that trade on CBOT include gold, corn, silver, wheat and rice. It is the world’s oldest commodities exchange. = Zu den Rohstoffen, die an der CBOT gehandelt werden, gehören Gold, Mais, Silber, Weizen und Reis. Sie ist die älteste Warenbörse der Welt.
Oil = Öl
Energies = Energien
Metals = Metalle
The New York Mercantile Exchange is known for being the most liquid market place for the trading of West Texas Intermediate (WTI) oil futures, as well as a hub for trading energies and some metals = Die New York Mercantile Exchange ist bekannt als der liquideste Marktplatz für den Handel mit West Texas Intermediate (WTI)-Öl-Futures sowie als Zentrum für den Handel mit Energie und einigen Metallen
Aluminium = Aluminium
Copper = Kupfer
Lead = Blei
The LME specialises in industrial metals that do not contain iron, known as non-ferrous metals. These include aluminium, copper and lead. = Die LME ist auf Industriemetalle spezialisiert, die kein Eisen enthalten, die so genannten Nichteisenmetalle. Dazu gehören Aluminium, Kupfer und Blei.
Coffee = Kaffee
Sugar = Zucker
Wheat = Weizen
The London International Financial Futures and Options Exchange focuses on agricultural commodities, such as coffee, sugar and wheat = Die London International Financial Futures and Options Exchange konzentriert sich auf Agrarrohstoffe wie Kaffee, Zucker und Weizen.
Chicago Board of Trade (CBOT)
An der CBOT werden u. a. Gold, Mais, Silber, Weizen und Reis gehandelt. Sie ist die älteste Rohstoffbörse der Welt.
Chicago Mercantile Exchange (CME)
Die CME konzentriert sich auf Agrarrohstoffe - einschließlich Milch, Rinder, Schweinebäuche und mageres Schweinefleisch.
NYMEX
Die New York Mercantile Exchange ist bekannt als der liquideste Marktplatz für den Handel mit West Texas Intermediate (WTI)-Öl-Futures sowie als Drehscheibe für den Handel mit Energie und einigen Metallen.
Londoner Metallbörse
Die LME ist auf Industriemetalle spezialisiert, die kein Eisen enthalten, die so genannten Nichteisenmetalle. Dazu gehören Aluminium, Kupfer und Blei.
LIFFE
Die London International Financial Futures and Options Exchange ist auf Agrarrohstoffe wie Kaffee, Zucker und Weizen spezialisiert.
An den Rohstoffbörsen dürfen nur zugelassene Fachleute Kontrakte auf dem Parkett kaufen und verkaufen - Einzelhändler kaufen und verkaufen Futures und Optionen also über einen Makler.
Rohstoffe und Leverage
Rohstoff-Futures werden je nach Markt in bestimmten Größen gehandelt. Ein einzelner Rohöl-Future deckt beispielsweise 1.000 Barrel ab, während ein Goldkontrakt 100 Feinunzen umfasst.
Das macht die meisten Rohstoffhandel zumindest ziemlich groß. Wenn WTI beispielsweise zu einem Kurs von 50 $ pro Barrel gehandelt wird, entspricht der Kauf eines einzigen Futures-Kontrakts dem Handel mit Öl im Wert von 50.000 $. Einige Broker bieten Minikontrakte an, die jedoch immer noch den Handel mit einer beträchtlichen Menge des jeweiligen Rohstoffs erfordern.
Um nicht jedes Mal 50.000 $ zu binden, wenn sie eine Position eröffnen wollen, setzen die meisten Einzelhändler von Rohstoffen einen Hebel ein. Leverage funktioniert bei Rohstoffen genau wie beim Forex, sie leisten eine Einlage, um einen viel größeren Kapitalbetrag zu kontrollieren.
Statt einen Rohstoffbroker zu beauftragen, spekulieren manche Einzelhändler mit Derivaten wie CFDs auf die Futures- und Spotpreise von Rohstoffen. Auf CFDs gehen wir im Kurs Handel mit Leverage näher ein.
Was treibt die Rohstoffmärkte an?
Die Rohstoffmärkte können von einer Reihe von Faktoren beeinflusst werden - und jeder Markt hat seine eigenen Faktoren, die Angebot und Nachfrage beeinflussen. Es gibt jedoch einige allgemeine Faktoren, auf die Sie achten sollten:
- Versorgungsunterbrechungen. Die Versorgungsleitungen vieler Rohstoffe können anfällig und unsicher sein. Ernten können ausfallen, Bergleute können streiken, und in ölproduzierenden Ländern kann es zu geopolitischer Instabilität kommen, die die Versorgung gefährdet. Wenn ein Rohstoff knapp wird, die Nachfrage aber hoch bleibt, wird sein Kurs steigen.
- Nachfrageschwankungen. Die Jahreszeiten bringen oft Veränderungen in der Nachfrage nach Rohstoffen mit sich - zum Beispiel bei den Verbrauchern von Heizöl und Erdgas im Winter. Gold hingegen wird in Zeiten politischer Unsicherheit tendenziell beliebter
- Allgemeine wirtschaftliche Abschwächung. Trotz aller Versuche, sich davon abzuwenden, basiert die Weltwirtschaft immer noch auf Öl, und wenn die Produktion zurückgeht, sinkt auch die Nachfrage nach Öl. Auch viele Metalle können darunter leiden, wenn die Produktivität der Industrie sinkt.
