Was sind Währungsreserven?

Möchten Sie direkt zu einem Kapitel springen? Verwenden Sie die Links unten, um durch diesen Artikel zu navigieren:

• Was sind Devisenreserven?
• Was ist eine Reservewährung?
• Warum haben die Zentralbanken Reserven?
• Wie wirken sich die Währungsreserven auf die Wechselkurse aus?
• Größte Devisenreserven
• Wird es eine neue Weltwährung geben?

Was sind Währungsreserven?

Währungsreserven, auch Devisenreserven genannt, sind Bargeld und andere Vermögenswerte - normalerweise Gold -, die von Zentralbanken oder anderen Währungsbehörden wie dem Internationalen Währungsfonds (IWF) gehalten werden.

Laut dem Bulletin der Bank of England hielt die Zentralbank im April 2021 beispielsweise 30,7 Milliarden Pfund an Währungsreserven. Diese Reserven setzen sich zusammen aus Gold, Fremdwährungsaktiva, Sonderziehungsrechten des IWF und der Reserve Tranch Position (RTP) des Vereinigten Königreichs.

Die Zentralbanken halten diese Reserven, um die Zahlungen des Landes auszugleichen, den Wechselkurs zu beeinflussen und das Vertrauen in die Finanzmärkte zu stärken. Sie sind im Wesentlichen die Reservemittel der Bank, die im Notfall eingesetzt werden können.

Die meisten Devisenreserven werden in der Regel in sogenannten Reservewährungen gehalten.

Was ist eine Reservewährung?

Eine Reservewährung ist Geld, das von den Zentralbanken und Währungsbehörden im Rahmen ihres Devisenreservenprogramms in erheblichem Umfang als Reserve gehalten wird.

Reservewährungen werden bei internationalen Transaktionen, Investitionen und allen Aspekten des Welthandels verwendet. Sie werden auch häufig als Safe-Haven-Währungen verwendet.

Eine Reservewährung verringert das Wechselkursrisiko, da ein Land sein Geld nicht in die Reservewährung umtauschen muss, um Handel zu treiben, da es bereits über ein eigenes Angebot verfügt.

Die Preise für Rohstoffe werden oft in Reservewährungen wie dem US-Dollar festgelegt, um die Bezahlung dieser Waren zu vereinfachen.

Möchten Sie auf Devisenkurse spekulieren? Eröffnen Sie noch heute ein Konto, oder üben Sie den Devisenhandel in einer risikofreien Demo.

Warum haben die Zentralbanken Reserven?

Die Zentralbanken halten Devisenreserven aus verschiedenen Gründen:

1. Um den Wert ihrer Landeswährung auf einem festen Kurs zu halten. China beispielsweise bindet den Wert seiner Währung (den Yuan) an den US-Dollar. Wenn China Dollars hortet, erhöht sich der Wert des Dollars gegenüber dem Yuan, wodurch chinesische Exporte billiger werden als in den USA hergestellte Waren, was den Absatz Chinas steigert.
2. Eine heimische Währung niedriger als den Dollar zu halten: Ähnlich wie bei festen Währungen verwenden viele Zentralbanken mit flexiblen Wechselkurssystemen ihre Reserven, um ihre Währung niedriger als den US-Dollar zu halten. So kauft die Bank von Japan beispielsweise US-Staatsanleihen, um den Wert ihrer Währung unter dem des Dollars zu halten und sicherzustellen, dass Japans Exporte relativ billig bleiben.
3. Zur Aufrechterhaltung der Liquidität im Falle einer Wirtschaftskrise: In diesem Fall kann die Zentralbank einspringen und ihre Fremdwährung in die Landeswährung umtauschen, so dass die lokalen Unternehmen weiterhin wettbewerbsfähig importieren und exportieren können.
4. Um die internationalen finanziellen Verpflichtungen eines Landes zu erfüllen, z. B. internationale Zahlungen wie Staats- und Handelsschulden, die Finanzierung von Importen und die Aufnahme von plötzlichen Kapitalbewegungen.
5. Zur Finanzierung interner Projekte: Manchmal verwenden Länder ihre Währungsreserven, um der Industrie Geld zur Verfügung zu stellen, meist für Infrastrukturprogramme.
6. Zur Beruhigung ausländischer Investoren: Das Halten großer Beträge in den Devisenreserven strahlt Vertrauen aus, was Investoren davon abhalten kann, ihr Kapital in andere Länder zu verlagern, was einen wirtschaftlichen Abschwung verursachen könnte.
7. Diversifizierung des Portfolios Durch das Halten verschiedener Währungen und anderer Vermögenswerte, wie z. B. Gold, kann eine Zentralbank ihr Risiko über verschiedene Instrumente streuen. Dies bietet Schutz, wenn eine Anlage sinkt.

Wie wirken sich Fremdwährungsreserven auf die Wechselkurse aus?

Fremdwährungsreserven wirken sich auf die Wechselkurse aus, wenn sie von den Zentralbanken zugunsten ihrer heimischen Währung eingesetzt und manipuliert werden.

Nehmen wir zum Beispiel an, China möchte den Wert seiner Währung, des Yuan, erhöhen. China könnte seine US-Dollar-Reserven verkaufen und den Yuan auf den Devisenmärkten kaufen. Die erhöhte Nachfrage nach Yuan würde den Wert der Währung gegenüber dem US-Dollar aufwerten.

Tatsächlich hat die People's Bank of China - die Zentralbank des Landes - in den letzten Jahren genau das Gegenteil getan. Sie hat den Yuan unterbewertet gehalten, um ihren Wettbewerbsvorteil auf dem Exportmarkt aufrechtzuerhalten, so dass chinesische Produkte viel billiger sind als ihre internationalen Pendants. Dies geschah durch den Verkauf von Yuan und den Kauf von US-Dollars.

Dieser Prozess hat dazu geführt, dass China eine riesige Bank von US-Dollar-Reserven angehäuft hat. Man schätzt, dass China allein in US-Dollar-Reserven 3399,9 Milliarden Dollar hält - ganz zu schweigen von all den anderen Währungen und Vermögenswerten, die es besitzt.

Möchten Sie auf Devisenkurse spekulieren? Eröffnen Sie noch heute ein Konto, oder üben Sie den Devisenhandel in einer risikofreien Demo.

Größte Devisenreserven

Hier sind die zehn größten Devisenreserven der einzelnen Länder nach Angaben des Internationalen Währungsfonds aufgeführt.

Wie Sie sehen, steht China nicht nur an der Spitze der Liste, sondern verfügt auch über größere Reserven als die nächsten drei Länder auf der Liste.

Das Schweizer Bankensystem gilt als eines der sichersten der Welt. Deshalb sind die Reserven im Vergleich zur Größe der Schweizer Wirtschaft auch so hoch.

Es mag einige überraschen, dass die USA in dieser Liste nicht weit oben stehen. Nach den jüngsten von der Fed veröffentlichten Daten belaufen sich die gemeldeten Vermögenswerte der Federal Reserve auf 139 Milliarden Dollar, womit sie weltweit auf Platz 21 liegen.

Auffallend ist auch die Abwesenheit der europäischen Länder. Zusammengenommen verfügt die Europäische Union jedoch über Reserven in Höhe von etwa 740 Milliarden Dollar.

Wird es eine neue Weltreservewährung geben?

Einer der größten Trends, der die internationalen Devisenmärkte beherrscht, ist der Vorschlag, dass der US-Dollar als Weltreservewährung abgelöst werden könnte. Fans von Kryptowährungen wie Bitcoin haben vorgeschlagen, dass diese digitalen Vermögenswerte die Vorherrschaft der großen Währungen herausfordern könnten.

Tatsächlich untersuchen einige Zentralbanken die Blockchain-Technologie, die hinter Kryptowährungen steht, um souveräne digitale Kryptomünzen zu schaffen. Während China beispielsweise Bitcoin nicht als gesetzliches Zahlungsmittel anerkennt, entwickelt es Berichten zufolge den digitalen Yuan.