USD-Bullen verteidigen 100, NFP und ISM im Fokus: Die Kommende Woche

Die US-Daten stehen wieder im Vordergrund, wobei der ISM-Bericht für das Dienstleistungsgewerbe und das verarbeitende Gewerbe sowie der NFP-Bericht im Kalender hervorstechen. Ich bezweifle, dass die Debatte der Vizepräsidentschaftskandidaten für die Märkte von Bedeutung sein wird, aber man könnte sie zur Unterhaltung vormerken. Darüber hinaus sind die endgültigen PMIs zwar schön anzusehen, werden aber wahrscheinlich keine große Rolle spielen. Dasselbe gilt für die chinesischen PMIs, da sie das kürzlich angekündigte Konjunkturprogramm nicht widerspiegeln werden.

Die Kommende Woche (Kalender):

ISM: Verarbeitendes Gewerbe, Dienstleistungen

Beide ISM-Berichte für August überraschten positiv, obwohl der Dienstleistungssektor eindeutig im Aufschwung begriffen ist. Auch die Auftragseingänge im Dienstleistungssektor stiegen schneller an, und wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte dies die USD-Bullen begeistern. Während der Dienstleistungssektor jedoch positiv überrascht hat, ist die Expansionsrate schon seit einiger Zeit rückläufig. Ich rechne fest damit, dass die USD-Bären auf jeden leichten Einbruch im Dienstleistungsbericht anspringen werden, insbesondere wenn die Beschäftigungskomponente vor dem NFP-Bericht am Freitag nachlässt.

Nonfarm-Payrolls-Bericht (Freitag)

Die Arbeitsmarktzahlen vom August haben den Befürwortern einer Rezession in den USA einen Strich durch die Rechnung gemacht. Die Arbeitslosigkeit sank auf 4,2%, und es wurden 140 000 neue Stellen geschaffen. Darüber hinaus stiegen die Verdienste mit 0,4% m/m so schnell wie seit vier Monaten nicht mehr und legten im Jahresvergleich auf 3,8% zu. Zusammen mit den über den Erwartungen liegenden ISM-Daten für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor sowie dem VPI und dem PPI gehe ich nach wie vor davon aus, dass die Fed ihre Zinssätze künftig in Schritten von 25 Basispunkten erhöhen wird.

Vor allem, wenn die NFP-Zahlen im Bericht der nächsten Woche stabil bleiben. Es ist zu beachten, dass die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze mit 140k über dem 3-Monats-Durchschnitt lag, so dass jede Zahl über 141k als eine Stärkung des Arbeitsmarktes angesehen werden kann. Dies gilt auch für eine Arbeitslosenquote von 4,1% oder weniger. Sollten solche Zahlen eintreffen, könnte der wohl überverkaufte USD für einen ordentlichen Aufschwung sorgen.

Zu beobachtende Märkte: EURUSD, USD/JPY, WTI-Rohöl, Gold, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones

Technische Analyse des USD-Index:

Während der letzten Wochen ist der USD-Index um mehr als 5% gefallen, meist in einer leichten Linie. Das Abwärtsmomentum hat jedoch seit dem August-Tief nachgelassen, und die Kurse haben es trotz einer stark rückläufigen Woche in der vergangenen Woche nicht geschafft, unter dieses Tief zu fallen. Der Markt ist auch auf dem besten Weg, eine innere Woche und einen Doji zu bilden, sollte er um die aktuellen Preise herum schließen, was für eine bevorstehende Gegenbewegung sprechen könnte.

Auf dem Tages-Chart erkenne ich ähnliche Tendenzen. Der 100er-Handle, die 2024er-Eröffnung und der historische VPOC (Volume Point of Control) auf Wochenbasis befinden sich ebenfalls in der Nähe des August-Tiefs, was es als Unterstützungsniveau nur noch verstärkt. Und wenn man bedenkt, dass sich der Kurs trotz der Senkung des Fed-Kurses um 50 Basispunkte über der Unterstützung halten konnte, gehe ich weiterhin davon aus, dass ein ordentlicher Aufschwung bevorsteht, da es wahrscheinlicher ist, dass die robuste US-Wirtschaft in der nächsten Woche bessere Zahlen als erwartet vorlegt als nicht.