Jackson Hole, FOMC-Protokoll, Einkaufsmanagerindizes auf dem Programm: Die kommende Woche

Jackson Hole, FOMC-Protokoll, Einkaufsmanagerindizes auf dem Programm: Die kommende Woche

Die Flash-PMIs sind die bemerkenswerten Wirtschaftsdaten, die in dieser Woche veröffentlicht werden, obwohl das wichtigste Ereignis die Rede von Jerome Powell auf dem jährlichen Symposium in Jackson Hole sein wird. Sie wird ihm die Möglichkeit geben, die Haltung der Fed am Freitag zu verdeutlichen, und dürfte daher Vorrang vor dem zwei Tage zuvor veröffentlichten FOMC-Protokoll haben. Der kanadische Inflationsbericht ist für die Beobachter der BOC von zentraler Bedeutung, die ihre Entscheidung über den Leitzins nach wie vor auf Sitzungsbasis trifft.

Die Kommende Woche (Kalender):

Die Kommende Woche (wichtige Ereignisse und Themen):

• Jackson-Hole-Symposium
• FOMC-Protokoll
• Nationaler Parteitag der US-Demokraten (17.-22. August)
• Flash-PMIs
• Kanada-VPI

FOMC-Protokoll (Mittwoch, 21. August)

Dies ist eines dieser Ereignisse, die wir im Auge behalten müssen, aber höchstwahrscheinlich wissen wir bereits, was die Fed denkt. Die Fed wird die Zinssenkungen im September fortsetzen und im Dezember bis ins nächste Jahr hinein fortsetzen. Außerdem wird Jerome Powell am nächsten Tag die aktuellste Haltung der Fed darlegen, so dass das Protokoll kaum noch Überraschungen bieten wird.

US-Demografiekongress (Samstag, 17. - Donnerstag, 22. August)

Dies ist eigentlich nur ein Abhaken von Punkten, damit Kamala Harris offiziell zur Präsidentschaftskandidatin ernannt werden kann. Aber es ist dennoch ein wichtiger Schritt. Er könnte Kamala einen Schub in den Wahlumfragen geben, auch wenn einige daran denken sollten, dass die Umfragen nicht immer richtig sind.

Flash-PMIs

Gäbe es die Flash-PMIs nicht, gäbe es einen echten Mangel an traditionellen Wirtschaftsdaten, die für diese Woche von Bedeutung sind. Dennoch wird die Rede von Jerome Powell wahrscheinlich eine dämpfende Wirkung auf die Volatilität haben, sofern nicht ein echter Curve Ball geworfen wird.

Händler sollten die US-Dienstleistungsinflation im Auge behalten, um zu sehen, ob sie sich weiter abschwächt. Eine allmähliche Verlangsamung hält das Mantra der weichen Landung aufrecht, wohingegen schwächer als erwartet ausfallende Zahlen (z.B. zu den Schlagzeilen, den Auftragseingängen, den Kursen oder der Beschäftigung) einen Ausbruch von Risiken auslösen könnten, da die Händler weitere Zinssenkungen der Fed einpreisen. Bessere Zahlen aus dem Vereinigten Königreich machen es für die BOE schwieriger, die Zinsen zu senken, was sich positiv auf GBP/USD auswirken dürfte.

Zu beobachtende Märkte:  EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, AUD/USD, S&P 500, Nasdaq 100, Gold, Rohöl

Die Rede von Jerome Powell auf dem Jackson Hole Symposium (Freitag, 23. August)

Das Jackson-Hole-Symposium ist ein jährliches Treffen von Zentralbankern und Wirtschaftswissenschaftlern aus aller Welt. Es ist ein Forum für den Fed-Vorsitzenden, um den Zustand der Wirtschaft und die geldpolitischen Pläne der Fed zu diskutieren.

Jerome Powells Rede auf dem Symposium in Jackson Hole im Jahr 2022 war eine wichtige politische Ankündigung, in der er die Pläne der Federal Reserve zur „energischen und schnellen“ Bekämpfung der Inflation erläuterte und sich verpflichtete, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2% zu senken.

Letztes Jahr betonte Powell, dass die Fed bereit sei, die Zinssätze bei Bedarf weiter anzuheben, und verwies auf Unsicherheiten wie die Arbeitsmarktdynamik, den neutralen Zinssatz und den Russland-Ukraine-Krieg. Das hätte er nicht tun müssen, denn die Fed hatte ihre Zinsen gerade zum letzten Mal in diesem Zyklus angehoben.

Jerome Powell hält seine letzte Rede in Jackson Hole am Freitag um 10:00 Uhr ET (15:00 Uhr GMT), die Sie live auf YouTube verfolgen können. Angesichts der Bedeutung des Ereignisses könnte es wie eine FOMC-Sitzung behandelt werden, was bedeutet, dass die Volatilität im Vorfeld des Ereignisses wahrscheinlich sehr gering sein wird und die Handelsaktivitäten zum Stillstand kommen werden.

Es bleibt jedoch fraglich, ob er den Händlern wirklich eine positive Überraschung bieten kann, da die Marktkurse bereits negativ sind. Die Fed-Fonds-Futures deuten darauf hin, dass bis Januar vier Zinssenkungen um 25 Basispunkte zu erwarten sind. Wenn es also überhaupt eine Überraschung geben sollte, dann könnte sie darin bestehen, dass er sich nicht so dovish verhält, wie es sich die Händler wünschen.

Trader’s watchlist: EURUSD, USD/JPY, WTI Crude Oil, Gold, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, VIX, bonds

-- Geschrieben von Matt Simpson

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