GBP/USD-Prognose: Währungspaar der Woche – 8. Mai 2024

• GBP/USD-Prognose: Alle Augen auf die geldpolitische Entscheidung der BoE
• UoM-Daten im Fokus, bevor sich die Aufmerksamkeit nächste Woche auf den VPI richtet
• GBP/USD technische Analyse

Die Devisenmärkte waren in dieser Woche bisher etwas ruhiger, was vor allem auf einen ruhigen US-Datenkalender zurückzuführen ist. Aber wenn wir uns dem Ende der Woche nähern, sollten wir Bereiche mit erhöhter Volatilität und einige unabhängige Bewegungen wie das Britische Pfund sehen. Die Bank of England tagt am Donnerstag, und wir haben am Freitag einige wichtige Daten zur Verbraucherstimmung und zu den Inflationserwartungen aus den USA, bevor sich die Aufmerksamkeit in der folgenden Woche auf den VPI richtet. Könnten wir im Vorfeld dieser Ereignisse die Rückkehr der US-Dollar-Schwäche nach den schwächeren Arbeitsmarktdaten der letzten Woche sehen? Immerhin ist die Einpreisung des Fed-Lockerungszyklus im Jahr 2024 wieder gestiegen, wobei nun Senkungen um 45 Basispunkte erwartet werden, verglichen mit rund 25 Basispunkten zu Beginn der letzten Woche. Vorerst bewegte sich das Währungspaar GBP/USD jedoch unter der Marke von 1,25 inmitten der erneuten Stärke des US-Dollars in dieser Woche. Unsere GBP/USD-Prognose ist neutral bis leicht bullisch.

GBP/USD-Prognose: Alle Augen auf die geldpolitische Entscheidung der BoE

Die geldpolitische Entscheidung der Bank of England ist am Donnerstag um 12:00 Uhr BST fällig, die Pressekonferenz von Gouverneur Bailey beginnt 30 Minuten später um 12:30 Uhr BST. Es werden keine Änderungen erwartet, aber das Pfund könnte sich stark bewegen, je nachdem, wie restriktiv oder anders die Zentralbank oder ihr Gouverneur im Verhältnis zu den Erwartungen sein wird.

Die BoE hat ihren Leitzins für die letzten fünf Sitzungen unverändert gelassen. Die letzte Änderung war eine Anhebung um 25 Basispunkte auf derzeit 5,25 % im August. Seitdem herrscht große Unsicherheit über die Richtung der Politik, was durch einen eher gespaltenen MPC unterstrichen wurde. Wiederholte Forderungen der Falken nach weiteren Zinserhöhungen für den Rest des Jahres 2023 wurden mit knapper Mehrheit abgelehnt. Bei den jüngsten Treffen in diesem Jahr hat sich die Kluft verringert. In der letzten Sitzung am 21. März warfen die Falken schließlich das Handtuch – es gab null Stimmen für eine Erhöhung im Vergleich zu 2 in der Februar-Sitzung, plus eine Stimme für eine Kürzung. Dies war ein expansiver Schritt und deutet auf eine mögliche Kürzung im Sommer hin. Werden Sie bei diesem Treffen Hinweise auf den möglichen Zeitpunkt erhalten?

Wir haben am Freitag auch einen britischen Datendump mit monatlichen und vierteljährlichen BIP-Schätzungen, der Industrieproduktion und einigen anderen Datenveröffentlichungen, die man im Auge behalten sollte.

Es wird also ein geschäftigeres Ende der Woche für das Pfund im Vergleich zu anderen wichtigen Währungen sein, insbesondere für das GBP/USD, das mit einigen wichtigen US-Daten, die am Freitag anstehen, zusätzlichen Tests von der USD-Seite der Gleichung unterzogen wird. Apropos...

UoM-Daten im Fokus, bevor sich die Aufmerksamkeit nächste Woche auf den VPI richtet

Es war keine massive Woche für die US-Daten, nicht nachdem wir gerade die geldpolitische Entscheidung der Fed, den NFP und verschiedene andere Wirtschaftsindikatoren in der Woche zuvor hatten. Die einzigen wichtigen US-Daten dieser Woche werden erst am Freitag um 15:00 Uhr BST veröffentlicht, wenn die Ergebnisse der Umfragen der University of Michigan zur Verbraucherstimmung und zu den Inflationserwartungen veröffentlicht werden.

Nach der Sitzung der Fed in der vergangenen Woche kratzten sich die Anleger am Kopf. Powell widersprach den Erwartungen einer Zinserhöhung in diesem Jahr, aber der Fed-Vorsitzende deutete auch an, dass die Zentralbank es nicht eilig habe, mit Zinssenkungen zu beginnen – etwas, das ohnehin allgemein erwartet wurde. Trotz der jüngsten Schwäche mehrerer umfragebasierter Daten bestehen jedoch weiterhin Bedenken hinsichtlich des anhaltenden Inflationsdrucks, der sich in verschiedenen Wirtschaftsindikatoren widerspiegelt.

Diese Bedenken könnten sich verstärken, wenn die Umfrage der University of Michigan zu den Inflationserwartungen einen weiteren Anstieg zeigt. Er ist in den letzten Monaten stetig von 2,9 % im Januar auf 3,2 % im April gestiegen. Dies ist der Prozentsatz, den die befragten Verbraucher (etwa 500) erwarten, dass sich die Preise für Waren und Dienstleistungen in den nächsten 12 Monaten ändern werden, was ein führender Indikator für die Inflation ist. Da sich die Wirtschaftsdaten jedoch in letzter Zeit abzuschwächen beginnen, könnten die Inflationserwartungen möglicherweise zurückgehen.

Vergessen Sie nicht, dass die UoM gleichzeitig auch die neuesten Daten zur Verbraucherstimmung veröffentlichen wird. Dies könnte die Umfrage zu den Inflationserwartungen im Falle einer großen Überraschung überdecken. Dieser Indikator für die Verbraucherstimmung hat die Erwartungen in den letzten Monaten enttäuscht. Werden wir am Freitag einen Hattrick der Enttäuschung erleben? Es wird erwartet, dass er 76,3 im Vergleich zu 77,2 zuvor drucken wird.

GBP/USD-Prognose: Technische Niveaus und Faktoren, die man im Auge behalten sollte

Quelle: TradingView.com

Manchmal hilft es, herauszuzoomen und das längerfristige Bild zu betrachten, und im Fall des GBP/USD können Sie auf diesem Wochenchart sehen, dass sich die Zinsen seit einigen Jahren im Grunde innerhalb konvergierender Trendlinien konsolidieren.

Ein Abwärtstrend, der bis zum Hoch vom Juni 2021 zurückreicht, hat das Aufwärtspotenzial im letzten Jahr und ein wenig begrenzt gehalten, während das Abwärtstrend durch eine kurzfristige Trendlinie unterstützt wurde, die seit März 2023 besteht. In der Zwischenzeit haben wir mehrere höhere Hochs und niedrigere Hochs sowie niedrigere Tiefs und niedrigere Hochs und Brüche von kurzfristigen Widerstandsniveaus und kurzfristigen Trendlinien und so weiter gesehen.

Im Wesentlichen gibt es jedoch keinen klaren langfristigen Trend für das Pfund gegenüber dem Dollar. Dieser Trend wird sich nach der Zinsentscheidung der Bank of England wahrscheinlich nicht ändern. Wenn sich die Trendlinien jedoch annähern, werden wir schließlich einen Bruch mit diesem langfristigen Konsolidierungsmuster in die eine oder andere Richtung sehen.

Ich denke, dass die Risiken nach oben verzerrt sind, da die Fed die Zinsen ab Ende des Sommers senken könnte, was dazu führen könnte, dass der US-Dollar auf breiter Front fällt. Es waren diese Erwartungen, die zu der jüngsten Aufwärtsbewegung des Kabels geführt hatten, bis die erneute Stärke der US-Inflationszahlen die Anleger dazu veranlasste, ihre US-Zinserwartungen neu zu bewerten.

Das Währungspaar GBP/USD erreichte im März einen Höchststand knapp unter der Marke von 1,29, wo der gleitende 200-Wochen-Durchschnitt einen starken Widerstand bildete und der kurze Durchbruch über den langfristigen Abwärtstrend nicht halten konnte. Aber in den letzten Wochen haben wir eine erneute Schwäche der US-Daten gesehen, und wenn sich dieser Trend fortsetzt, dann wird der Markt wahrscheinlich seine Erwartungen an eine US-Zinssenkung wieder vorziehen, was möglicherweise zu einem Rückgang des Dollars führen könnte, was zu einem Anstieg des GBP/USD führen könnte.

Zum Zeitpunkt des Schreibens testete das Kabel die Unterstützung bei 1,2500, dem Hoch von vor ein paar Wochen, bevor es in der vorletzten Aprilwoche und Anfang Mai von einer bullischen Kerze verschlungen wurde. Das Kabel stieg letzte Woche etwas weiter an, bis es den Widerstand am unteren Ende des Widerstandsbereichs von 1,26 bis 1,27 erreichte, was zu einem schwächeren Start in den Handel dieser Woche führte.

Aber wenn das Kabel im April tatsächlich zumindest ein Zwischentief gebildet hat, dann würde ich erwarten, dass es um diese Niveaus herum wieder nach oben tendiert, und eine potenziell restriktive Bank of England könnte der Katalysator für eine weitere Bewegung in Richtung 1,26 bis 1,27 am Donnerstag sein.

Wenn die Bank of England jedoch expansiver zu sein scheint und auf eine früher als erwartete Zinssenkung hindeutet, könnte dies zu einem erneuten Rückgang unter 1,23 führen, wo das Kabel im April ein Tief gebildet hatte.

-- Geschrieben von Fawad Razaqzada, Marktanalyst

Folgen Sie Fawad auf Twitter @Trader_F_R