GBP/USD-Ausblick: Währungspaar der Woche – 12. August 2024

Diese Woche steht der Cable vor einem wichtigen Test, da Inflations- und Einzelhandelsdaten von beiden Seiten des Atlantiks erwartet werden. Die Marktvolatilität hat sich gelegt und der US-Dollar ist gegenüber den Rohstoffwährungen mit hohem Beta gefallen, während er gegenüber Währungen mit niedrigen Zinsen wie dem japanischen Yen gestiegen ist. Wenn die US-Inflations- und Konjunkturdaten diese Woche keine positiven Überraschungen bringen, dürfte dies zu einem weiteren Rückgang des US-Dollars führen und den Ausblick für GBP/USD leicht verbessern. 

Pound steht vor einer entscheidenden Woche

Neben den USA ist dies auch eine wichtige Woche für UK-Daten. Wir werden die neuesten britischen Beschäftigungs- und VPI-Inflationsdaten sehen, die dazu beitragen könnten die Erwartungen für den zukünftigen geldpolitischen Kurs der Bank of England zu bestimmen, nachdem die britische Zentralbank Anfang dieses Monats ihre erste Zinssenkung seit vier Jahren vorgenommen hat. Sie senkte den Leitzins in einer knappen Entscheidung, die den geldpolitischen Ausschuss spaltete, um 25 Basispunkte auf 5 %.

Bei der Sitzung am 1. August war der MPC in seiner Wortwahl recht vorsichtig und gab nur sehr wenig darüber preis, wann wir mit weiteren Zinssenkungen rechnen können. Sie argumentierten, dass die Zinssätze aufgrund der unsicheren Inflationsaussichten "lange genug restriktiv bleiben" müssten. Die BoE geht davon aus, dass die VPI-Inflation in der zweiten Jahreshälfte auf 2,75 % steigen wird.

Der Markt erwartet mindestens eine weitere Senkung um 25 Basispunkte vor Jahresende, aber ich halte das für viel zu konservativ – vor allem, da die Fed dieZinssätze jetzt aggressiver zu senken scheint als bisher erwartet.

Tatsächlich ist die BoE besorgt über die wirtschaftlichen Belastungen, die hohe Zinssätze für die britische Wirtschaft mit sich bringen, da viele Haushalte und Unternehmen mit hohen Schuldentilgungen zu kämpfen haben. Sie wird die Zinsen sicherlich weiter senken, sobald die Datenlage dies zulässt. Da die BoE den Zinssenkungszyklus eingeleitet hat, werden die kommenden Inflationsberichte aus dem Vereinigten Königreich sehr wichtig sein und könnten die Zinsentscheidungen des MPC erheblich beeinflussen.

US-Dollar: Alle Augen auf die US-Inflations- und Einzelhandelsdaten gerichtet

Bevor die CPI-Daten am Mittwoch veröffentlicht werden, sehen wir am Dienstag zunächst den PPI-Bericht. Nach dem jüngsten enttäuschenden Arbeitsmarktbericht und dem ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe könnte ein überraschend schwacher Inflationsbericht erhebliche Auswirkungen auf den US-Dollar haben, der in letzter Zeit einen Teil seines Renditevorteils eingebüßt hat.

Wirtschaftswissenschaftler prognostizieren einen Anstieg von +0,2 % gegenüber dem Vormonat sowohl für die Gesamt- als auch für die Kerninflationszahlen des Verbraucherpreisindex und des Erzeugerpreisindex. Sollte der Verbraucherpreisindex höher ausfallen als erwartet, könnte dies die erwartete Beschleunigung der Zinssenkungen in Frage stellen, die die Märkte eingepreist haben. Umgekehrt könnten die Märkte bei einem niedrigeren Verbraucherpreisindex mehr Vertrauen in die für 2024 erwarteten Zinssenkungen um etwa 100 Basispunkte gewinnen, was den Dollar möglicherweise weiter unter Druck setzen könnte.

Neben den Inflationsdaten werden diese Woche auch einige US-Aktivitätsdaten veröffentlicht, darunter die Einzelhandelsumsätze für Juli am Donnerstag und die Gewinnberichte von Einzelhändlern wie Walmart und Home Depot. Diese werden Einblicke in die Gesundheit der US-Verbraucher geben und Hinweise darauf liefern, ob sich die straffe US-Geldpolitik bereits auf den Konsum auswirkt. Analysten prognostizieren schwache Aktivitätsdaten, die den US-Dollar weiter belasten könnten, wenn sich ihre Vorhersagen bewahrheiten. 

GBP/USD-Prognose: Wichtige Daten im Überblick

Hier finden Sie eine vollständige Liste der wichtigsten Daten, die diese Woche für das GBP/USD-Paar relevant sind. 

Wie kann man diese Woche mit dem GBP auf der Grundlage von Daten aus dem Vereinigten Königreich handeln?

Da ich das Gefühl habe, dass der Markt den Lockerungszyklus der BoE konservativ bewertet, sollten jegliche negative Überraschungen bei den britischen Daten die Attraktivität von EUR/GBP, JPY/GBP und FTSE 100 steigern. Was jedoch das Währungspaar GBP/USD betrifft, so wird ein schwächerer US-Dollar datenbedingte Rückgänge des Pfunds verschleiern. Meiner Meinung nach ist es daher am besten, das Währungspaar GBP/USD auf der Long-Seite zu handeln, insbesondere wenn die britischen Daten in dieser Woche besser ausfallen als erwartet und/oder die US-Makroindikatoren schwach ausfallen. 

GBP/USD forecast: Technical analysis

Source: TradingView.com

Aus rein technischer Sicht deutet die vierwöchige Abfolge rückläufiger Kerzen beim GBP/USD sicherlich auf einen potenziellen falschen Ausbruch hin, den wir Anfang Juli gesehen haben, als die seit letztem Sommer bestehende rückläufige Trendlinie durchbrochen wurde. Dennoch ist der Ausbruch noch nicht vollständig entkräftet, um die technische GBP/USD-Prognose auf "rückläufig" zu setzen. Dies könnte sich jedoch ändern, wenn wir in den kommenden Tagen das Tief vom Juli von 1,2615 durchbrechen. Aber angesichts des schwächelnden US-Dollars sehe ich diese Woche eine gute Chance für eine Erholung im Bereich der Unterstützungszone von 1,2700 bis 1,2750. Die obere Seite der durchbrochenen Trendlinie und der Ausgangspunkt des Aufwärtstrends konvergieren beide in dieser Zone. Solange diese Zone hält, werde ich eine leicht optimistische technische Einschätzung des Kabels beibehalten.

-- Geschrieben von Fawad Razaqzada, Marktanalyst

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