EZB-Zinssenkung steht bevor: Bleibt die Erholung der Eurozone auf Kurs?

Marktaktualisierungen und -analysen

Eurozone: Ausblick auf die EZB-Sitzung

• Zinssenkungserwartungen:
• Analysten erwarten eine 0,25-prozentige Zinssenkung auf der EZB-Sitzung am Donnerstag, wodurch der Zinssatz für Einlagen auf 3,00 % sinken würde.
• Der Schwerpunkt wird auf aktualisierten Wachstums- und Inflationserwartungen liegen, wobei Bedenken hinsichtlich eines schwächeren Wachstums für 2025 möglicherweise zu einer Abwärtskorrektur der aktuellen 1,3-prozentigen Wachstumsschätzung führen könnten.
• Wichtige Überlegungen:
• Trotz schwächerer Indikatoren und Unsicherheiten in Bezug auf die Handelspolitik der USA dürfte die EZB an ihrer Einschätzung einer allmählichen Erholung in den kommenden Quartalen festhalten.
• Ein robuster Arbeitsmarkt und ein erwartetes Reallohnwachstum dürften die Konsumnachfrage stützen, unterstützt durch weitere Zinssenkungen bis 2025.
• Marktentwicklung:
• Der STOXX 600 ist seit Jahresbeginn um 12 % gestiegen, was auf einen starken Finanzsektor zurückzuführen ist:
• Banken: +35 %
• Versicherer: +27 %
• Finanzdienstleistungen: +22 %
• Der Automobilsektor hinkt mit einem Rückgang von 6 % hinterher, während der S&P 500 in den USA seit Jahresbeginn um 35 % gestiegen ist, angeführt von den Technologie- und Kommunikationssektoren.

Japan: Wirtschaftswachstum stärker als erwartet

• BIP 3. Quartal:
• Das japanische BIP wuchs 0,3 % im Vergleich zum Vorquartal und übertraf damit die Markterwartungen von 0,2 %.
• Das Wachstum wurde durch einen Anstieg des privaten Verbrauchs um 0,7 % gestützt, der auf steigende Löhne und sich stabilisierende Reallöhne im November zurückzuführen ist.
• Unternehmensleistung:
• Japanische Unternehmen erwirtschaften 60 % ihres Umsatzes im Inland und profitieren vom höheren Konsum.
• Der TOPIX ist in Euro gerechnet 15 % YTD gestiegen, mit einem P/E-Verhältnis von 14, was dem historischen Durchschnitt entspricht.
• Ein prognostiziertes 9 %iges Wachstum der Unternehmensgewinne für 2024 deutet auf weiteres Aufwärtspotenzial für japanische Aktien hin.

DAX-Analyse

Spitzenreiter und Nachzügler

• Spitzenreiter:
• Qiagen N.V.: +3,75 %
• Sartorius AG: +3,58 %
• Commerzbank: +2,66 %
• Heidelberg Materials: +1,55 %
• Nachzügler:
• Siemens Energy: -5,06 %
• Zalando SE: -2,62 %
• Rheinmetall AG: -1,88 %
• Adidas: -0,63 %

Technische Indikatoren DAX (Deutschland 40 - 4-Stunden-Chart)

1. Kursbewegung:
• Aktuelles Niveau: 20.317,4, konsolidiert nach einer starken Rallye unterhalb des wichtigen Widerstands bei 20.474.
2. Unterstützung und Widerstand:
• Widerstandsniveaus:
• 20.474: Sofortiger Widerstand. Ein Ausbruch könnte 20.600 anvisieren.
• Unterstützungsniveaus:
• 20.193,5: Nächste Unterstützungszone.
• 20.039: Kritisches Ausbruchsniveau.
• 19.862 (EMA 50): Mittelfristige Unterstützung.
3. Gleitende Durchschnitte:
• EMA 20: 20.286,9 – Sofortige dynamische Unterstützung.
• EMA 50: 20.047,2 – Bestätigt mittelfristigen Aufwärtstrend.
• EMA 200: 19.539,4 – Bietet längerfristige bullische Unterstützung.
4. Momentum-Indikatoren:
• RSI: 59,83, was eine neutrale bis leicht bullische Stimmung mit Aufwärtspotenzial anzeigt.
• Stochastic RSI: 7,68, überverkauft, was auf ein Potenzial für eine kurzfristige Erholung hindeutet.

These

• Szenario 1: Bullischer Ausbruch
• Ein Ausbruch über 20.474 könnte den DAX in Richtung 20.600 treiben, wobei der Aufwärtstrend intakt bleibt.
• Szenario 2: Konsolidierung oder Rückzug
• Wenn die Marke 20.474 nicht durchbrochen wird, kann es zu einer Konsolidierung oder einem Rückzug auf 20.193,5 oder 20.039 kommen.

Fazit

• Wachstum in der Eurozone: Die Leitzinssenkung der EZB und der starke Arbeitsmarkt dürften die Verbrauchernachfrage stützen.
• Japan: Der robuste Binnenkonsum und das Wachstum der Unternehmensgewinne bieten einen positiven Ausblick für japanische Aktien.
• DAX-Ausblick: Der DAX verbleibt zwar in einem bullischen Trend, der Widerstand bei 20.474 ist jedoch kritisch. Der überverkaufte Stochastic RSI deutet auf einen möglichen Ausbruch hin, ein Scheitern könnte jedoch zu einer Konsolidierung führen. Händler sollten die wichtigsten Unterstützungs- und Widerstandsebenen im Auge behalten, um Hinweise auf die Richtung zu erhalten.