EUR/USD im Kreuzfeuer der Präsidentschaftsdebatte, des US-VPI und der EZB: Die kommende Woche

EUR/USD hat es geschafft, einen Teil der Verluste der letzten Woche auszugleichen, während wir uns dem Nonfarm-Payroll-Bericht vom Freitag nähern. Damit jedoch die Chance auf ein neues Jahreshoch besteht, muss der US-VPI wahrscheinlich weiter nachgeben und die EZB am Donnerstag mit einer weniger als erwarteten moderaten Senkung überraschen.

Das Wochen-Chart zeigt, dass EUR/USD über einer Fibonacci-Ratio von 38,2 % liegt und möglicherweise wieder über sein Dezemberhoch steigt. Wenn wir ein Tages- oder Wochenschluss darüber sehen, scheint ein Angriff auf das Dezemberhoch möglich, da es nur noch etwa 50 Pips darüber liegt.

Aber was wäre, wenn der VPI der USA nicht ansteigen würde und die EZB einen aggressiveren Ton anschlagen würde? Dann könnte es sein, dass eine Erholung in Richtung des August-Hochs für Bären verlockend wird, einzusteigen. Auf jeden Fall scheint EUR/USD auf dem Weg ins Wochenende an einem Kreuzweg zu stehen.

The Week Ahead: Calendar

Die kommende Woche: Wichtige Themen und Termine

• Präsidentschaftsdebatte
• Inflation in den USA
• Zinsentscheidung der EZB

Präsidentschaftsdebatte (Dienstag)

Es ist fraglich, wie viel Einfluss die Präsidentschaftsdebatte nächste Woche auf die Märkte haben wird, obwohl es sich um einen der Termine handelt, die man sich auf jeden Fall ansehen sollte (schon allein zur Unterhaltung). Derzeit ist dies die einzige geplante Debatte, obwohl Trump weiterhin auf drei drängt. Und der Wunsch (oder das Fehlen eines solchen) nach weiteren Debatten könnte sich je nach Verlauf dieser Debatte ändern.

• Dienstag 21:00 Uhr ET
• Mittwoch 01:00 GMT
• Mittwoch 11:00 AEST

Wir wissen weitgehend, was wir von Trump in Bezug auf seine Politik und seine Herangehensweise an solche Termine zu erwarten haben. Dies wird Kamalas erste Debatte sein, und das könnte für sie wirklich in beide Richtungen gehen. Trumps Stimmen sind wahrscheinlich auch bereits in den Zahlen enthalten, was es für Kamala zu einer „Alles-oder-nichts“-Situation macht, da sie sich den Wechselwählern gegenüber profilieren muss. Und ich vermute, dass sie sich dafür sehr bemühen wird, kleine Unternehmen anzusprechen, angesichts ihres ehrgeizigen Plans, 25 Millionen Anträge von Kleinunternehmen zu erhalten.

Beobachtungsliste: EURUSD, USD/JPY, WTI Rohöl, Gold, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, VIX, Anleihen

US-Inflation (Mittwoch)

Ich schreibe dies vor einem äußerst wichtigen NFP-Bericht, der das Potenzial hat, Rezessionsängste zu wecken, falls die Zahlen in einem ausreichend großen Abstand enttäuschen. Und falls dies der Fall ist, wird dies den nächsten Inflationsbericht abschwächen.

Wenn die Inflation jedoch weiter nachlässt, wird dies die Erwartungen einer gemäßigten Fed weiter stützen, insbesondere wenn der Kern-VPI auf 3 % oder idealerweise noch niedriger sinkt. Wenn es Überraschungen geben sollte, würden sie sich wahrscheinlich in den monatlichen Zahlen zeigen. Aber selbst bei 0,2 % liegen beide monatlichen VPI-Werte unter ihren langfristigen Durchschnittswerten. Ein Wert von 0,1 % oder weniger deutet auf schwächere Werte für die Jahreszahlen in der weiteren Zukunft hin.

Beachten Sie auch, dass die Erzeugerpreise und die US-Verbraucherstimmung am Donnerstag bzw. Freitag veröffentlicht werden. Ein schwaches Inflationszahlenpaket in Verbindung mit einer Verschlechterung des Vertrauens würde das Szenario einer „harten Landung“ wieder in den Vordergrund rücken, was die Wall Street-Indizes belasten könnte.

EZB-Zinsentscheidung (Donnerstag)

Es ist praktisch eine Selbstverständlichkeit, dass die EZB am Donnerstag ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4 % senken wird, wobei die Marktpreise und Ökonomen diesen Schritt unterstützen. Tatsächlich ergab eine Reuters-Umfrage auch, dass 83 % der befragten Ökonomen mit einer weiteren Senkung im Dezember rechnen. Das bedeutet, dass sie über die neuesten Schlagzeilen blicken, wonach einige EZB-Mitglieder sehr gegensätzliche Ansichten über die zukünftige Zinsentwicklung haben, wobei einige eine Rezession befürchten, während andere der Meinung sind, dass ein Aufwärtsdruck auf die Inflation verbleibt. Es ist daher wahrscheinlich, dass die EZB bei ihrer Zinssenkung im September einen vorsichtigen Ton angibt und sich bezüglich zukünftiger Zinssenkungen alle Optionen offen hält.

Beobachtungsliste: EURUSD, EUR/JPY, EUR/GBP, EUR/CHF, DAX, STOXX

– Geschrieben von Matt Simpson

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