EUR/USD-Aussichten durch Dollarschwäche im Vorfeld des VPI gestärkt

Heute Morgen stieg der EUR/USD-Kurs über die Marke von 1,10, worauf ich in meinen Kommentaren immer wieder hingewiesen hatte. Der EUR/USD-Ausblick bleibt vorerst vorsichtig positiv, da die Anleger auf einen möglicherweise schwächer als erwartet ausfallenden US VPI-Bericht warten. Wird sich das Bestätigen? Und wie hoch könnte dann der Euro von hier steigen?

Was unterstützt den EUR/USD?

Angesichts der nach wie vor schwachen Industriedaten in der Eurozone und nach der gestrigen düsteren ZEW-Umfrage für Deutschland fragen Sie sich vielleicht, was zum Teufel Devisenhändler rauchen, wenn sie den EUR/USD in die Höhe treiben?

Nun, in Bezug auf die Eurozone ist es die hartnäckige Inflation im Dienstleistungssektor, die die Märkte daran hindern, aggressive Zinssenkungen durch die EZB einzupreisen. Aktuell werden Zinssenkungen in der Höhe von 50 bis 75 Basispunkten bis zum Jahresende eingepreist, im Gegensatz zu etwa 100 Basispunkten bei der Federal Reserve.

Während die Schwäche der Daten aus der Eurozone anhält, wurde dieses beliebte Devisenpaar hauptsächlich von zwei Faktoren angetrieben: 1) die neue Schwäche des US-Dollars und 2) die positive Risikostimmung.

Heute werden alle Augen auf die VPI-Inflationsdaten aus den USA gerichtet sein, die sich auf diese beiden Entwicklungen auswirken dürften.

EUR/USD-Ausblick: Alle Augen sind auf den US VPI gerichtet

Nach dem schwächeren PPI-Bericht vom Dienstag hoffen die Anleger heute auf einen schwächeren VPI-Bericht im Vergleich zu den erwarteten Gesamt- und Kerndaten von +0,2 %.

Sollten die Daten den Erwartungen entsprechen, könnte dies die Erwartungen für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im September und eine Gesamtsenkung um 100 Basispunkte bis 2024 weiter untermauern. Dies würden die Aussichten für EUR/USD zusätzlich stützen.

Ein starker Druck, der offensichtlich nicht eingepreist ist, könnte jedoch große negative Auswirkungen auf dieses und andere wichtige Devisenpaare haben.

Industrieproduktion der Eurozone enttäuscht erneut

Die einzige Enttäuschung bei den Daten für die Eurozone war heute wieder eine bekannte Geschichte.

Mit der Bekanntmachung eines Rückgangs der Industrieproduktion im Juni um 0,1 % im Vergleich zum Vormonat wurden die Erwartungen enttäuscht, was jedoch nicht hätte sein sollen. Dieser Rückgang im Juni setzt einen langjährigen Trend des Rückgangs in der Industrie der Eurozone fort. Obwohl schon seit einiger Zeit mit einer Erholung gerechnet wurde, verbleiben nur wenige Hinweise auf eine baldige Erholung. Dies ist natürlich kein gutes Omen für das BIP, und für das Gesamtwachstum bedeutet es, dass wieder einmal der Dienstleistungssektor den Rückstand aufholen muss.

Wie erwähnt, hätte diese jüngste Enttäuschung, ehrlich gesagt, keine große Überraschung sein müssen. Denn die Einkaufsmanagerindizes und andere Frühindikatoren hatten ohnehin auf einen schwächeren Ausblick hingedeutet.  Zu Beginn des dritten Quartals wurde nämlich noch mehr Konjunkturschwäche gemeldet.

Wir sollten also mit einer weiteren Abnahme der Produktion in den konkreten Daten rechnen. Vielleicht ist das der Grund, warum der Euro heute Morgen kaum auf die Veröffentlichung der enttäuschenden Daten reagierte.

Eurozone wächst im 2. Quartal um 0,3% des Bruttoinlandsproduktes

Der Anstieg der Wirtschaft in der Eurozone um 0,3 % zwischen April und Juni entsprach genau den Erwartungen und der vorläufigen Schätzung und kommt nach einer ähnlichen Leistung im ersten Quartal. Übrigens ist das BIP rückwärtsgerichtet und bewegt den Euro kaum, da es meistens bereits eingepreist ist, insbesondere wenn man bedenkt, dass es sich um die zweite Schätzung handelt und wir mehrere andere Wachstumsindikatoren gesehen haben, die vor dem BIP liegen.

Angesichts der Tatsache, dass die Industrieproduktion nur schwer die Kurve kriegt und die neuen PMI-Daten aus dem Dienstleistungssektor alles andere als gut sind, dürfte sich das BIP-Wachstum im dritten Quartal eher abschwächen.

Solange wir aber einen schwächeren US-Dollar haben, sollte dies die EUR/USD-Bullen nicht allzu sehr beunruhigen.

EUR/USD-Ausblick: Technische Analyse

Quelle: TradingView.de

Die EUR/USD- Währung ist nun schon den zweiten Monat im Plus und liegt auf dem höchsten Stand seit Anfang Januar. Er steht kurz davor, auf Jahressicht ins Plus zu drehen, wenn der VPI mitspielt.

Das bullische Momentum baut sich also auf, um sich mit einem längerfristigen Aufwärtstrend in Einklang zu bringen. In der Tat liegen die Zinssätze jetzt etwas komfortabler über dem längerfristigen 200-Tage-Durchschnitt und auch über dem kurzfristigen 21-Tage-Exponential. Der 21-Tage-Exponentialwert liegt über dem 200-Tage-Exponentialwert und ist kein objektiver Indikator für den Trend. Ein Hinweis: Er ist jedenfalls nicht bearisch. Solange wir in den kommenden Tagen keine großen Umkehrsignale sehen, bevorzugen wir bullische Setups bei Kursrückgängen gegenüber bearischen Setups am Widerstand, da die technischen EUR/USD-Aussichten eher bullisch sind. Von hier aus ist ein Anstieg in Richtung des Dezemberhochs von 1,1340 wahrscheinlich. Unterstützung bietet die jetzt durchbrochene Marke von 1,1000, gefolgt von der Gegend um 1,0950 und schließlich 1,0900.

-- Geschrieben von Fawad Razaqzada, Marktanalyst

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