Wie man die Devisen-Carry-Trade-Strategie anwendet

*Hinweis: Dieser Artikel wurde zuletzt im Oktober 2023 aktualisiert.*

Was ist ein Carry-Trade im Devisenhandel?

Carry Trades sind eine Devisenhandelsstrategie, die darauf abzielt, aus der Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen innerhalb eines Währungspaares Kapital zu schlagen. Diese auch als Forex-Währungshandel oder Carry-on-Trade bekannte Strategie kann sowohl für Long- als auch für Short-Trades angewendet werden, sofern die Zinsdifferenz stark ist.

Bei einem Long-Carry-Trade wird beispielsweise eine niedrig verzinste Währung geliehen, um eine höher verzinste Währung zu kaufen und von der Differenz der Zinssätze zu profitieren. Der australische Dollar/Japanischer Yen und der neuseeländische Dollar/Japanischer Yen sind aufgrund ihrer hohen Zinsspannen beliebte Forex-Carry-Trade-Paare.

Es ist unbedingt zu beachten, dass die Zinssätze zwar in der Regel auf Jahresbasis angegeben werden, aber aufgrund von Zentralbankentscheidungen jederzeit schwanken können. Einige Länder sind jedoch bestrebt, im Einklang mit ihrer Wirtschaftspolitik einen stabilen Zinssatz für einen längeren Zeitraum beizubehalten, so dass Händler Zeit haben, mit Carry Trades zu profitieren. In der Regel wird ein Devisen-Carry-Trade für mehrere Monate offen gehalten.

Auf den ersten Blick scheinen Devisengeschäfte eine risikoarme Strategie zu sein, aber es gibt Fallstricke, die Sie beachten sollten. So kann beispielsweise eine geringfügige Abwertung der Zielwährung ausreichen, um Gewinne aus der Zinsdifferenz schnell wieder zunichte zu machen. Carry Trades sind in der Regel am effektivsten, wenn die Währungen, die Sie verwenden, eine geringe Volatilität aufweisen.

Wie funktioniert eine Währungs-Carry-Trade-Strategie?

Die Strategie des Devisen-Carry-Trade beruht auf der Ausnutzung unterschiedlicher Aufwertungsraten von Währungen, die weitgehend durch Inflation und Zinssätze bestimmt werden. Bei einem Carry-Trade leihen Sie sich eine niedrig verzinste Währung, um eine höher verzinste Währung zu kaufen, so dass Ihre Mittel schneller an Wert gewinnen, als wenn sie in der niedrig verzinsten Währung notiert wären.

Einstiegs- und Ausstiegszeitpunkt für Währungs-Carry-Trades

Händler wählen ihren Einstiegs- und Ausstiegszeitpunkt für Carry Trades in der Regel in Erwartung von Zinserhöhungen, vorzugsweise kurz vor deren Ankündigung durch eine Zentralbank. Diese Ankündigungen tragen dazu bei, die Nachfrage nach der Währung anzukurbeln und ihren Wert noch weiter zu steigern.

Wenn sich andererseits die Inflation für eine Währung abkühlt und Händler glauben, dass die Zentralbank den Zinssatz senken könnte, könnte es hilfreich sein, frühzeitig auszusteigen. Sobald die Ankündigung erfolgt ist und das Interesse an einer Währung nachlässt, wird der Verkauf der Währung schwieriger. Die Spreads für den Abschluss von Geschäften könnten sich ausweiten und die Gewinne schmälern.

Insgesamt sollten Händler auf die Ankündigungen der Zentralbanken achten und die Erklärungen dieser Beamten verfolgen, um hoffentlich künftige Zinsankündigungen vorhersagen zu können.

Wie die Zinssätze am Devisenmarkt funktionieren

Forex-Zinssätze, auch bekannt als Rollover-Sätze, werden als tägliche Gebühren für das Halten Ihrer Positionen über Nacht erhoben. Diese Zinssätze können negativ oder positiv sein, weshalb sie bei jeder Devisenhandelsstrategie zu berücksichtigen sind, nicht nur bei Carry Trades.

Rollover-Sätze basieren auf den von den Zentralbanken festgelegten aktuellen Zinssätzen. Unter normalen Marktbedingungen sind sie in der Regel stabil, können sich aber über Nacht drastisch ändern, wenn der Interbankenmarkt unter Druck gerät oder die Zentralbanken beschließen, die Zinsen zu ändern. Es ist sinnvoll, einen Kalender mit den Zinsentscheidungen der Zentralbanken bereitzuhalten, damit Sie nicht unvorbereitet sind.

Rollover-Kurse werden um 17 Uhr ET ausgeführt, da die New Yorker Börsensitzung in der Regel als die letzte angesehen wird und die Sitzung in Sydney am nächsten Tag "eröffnet" wird. Der Devisenmarkt ist 24 Stunden am Tag, 5 Tage die Woche geöffnet, schließt am Freitag um 17 Uhr ET und öffnet am Sonntag um 17 Uhr ET wieder. Um den geschlossenen Tagen Rechnung zu tragen, wird die Rollover-Rate für Mittwoch verdreifacht.

Beste Carry-Trade-Devisenpaare

Bei den Devisenpaaren für Carry Trades handelt es sich um Währungspaare, bei denen eine Währung einen hohen Zinssatz und die zweite Währung einen niedrigen Zinssatz aufweist.

Zwei beliebte Niedrigzinswährungen für Devisen-Carry-Trades sind der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Händler haben mehr Möglichkeiten, wenn es um hochverzinsliche oder hochverzinsliche Basiswährungen geht.

Beliebte Hochzinswährungen sind der australische Dollar, der US-Dollar und der Euro. Länder, deren Währungen eine hohe Inflation aufweisen, erhöhen häufig die Zinssätze, um die Inflation zu bekämpfen. Weitere Währungspaare, die für stabile Volkswirtschaften und Länder mit geringem Risiko stehen, sind USD/CHF, USD/JPY, CAD/CHF und NZD/CHF. Dies sind alles Beispiele für Währungspaare mit hohen Zinsspreads und stabilen Volkswirtschaften.

Bestes Carry-Trade-Paar für 2023

Seit der globalen Finanzkrise von 2008 waren Carry Trades aufgrund der niedrigen Zinssätze der Zentralbanken nur schwer zu realisieren. In den letzten Jahren haben die Zentralbanken jedoch die Zinssätze erhöht, um die hohe Inflation einzudämmen, was das Interesse am Devisen-Carry-Trade wieder aufleben ließ.

So wird beispielsweise erwartet, dass die Zinsspanne zwischen USD und JPY bis Ende 2023 5,00 % erreichen wird. Dies könnte eine hervorragende Gelegenheit für Devisenhändler sein, eine Carry-Strategie zu verfolgen.

Lesen Sie weiter, um mehr über die Forex-Carry-Trade-Strategie zu erfahren, damit Sie von steigenden Zinsen profitieren können. Natürlich gibt es immer noch Gefahren, die Sie beachten müssen, wenn der USD gegenüber dem JPY zu stark abwertet und potenzielle Gewinne zunichte macht. Risikomanagement ist für alle Devisenhandelsstrategien unerlässlich.

Wie man einen Carry-Trade im Devisenhandel durchführt

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Bitte beachten Sie, dass der Devisenhandel ein erhebliches Verlustrisiko birgt und nicht für alle Anleger geeignet ist.

Beispiel für einen Devisen-Carry-Trade: JPY-Carry-Trade

In diesem Beispiel zeigen wir, wie ein Long-Carry-Trade in japanischen Yen mit USD/JPY, einem beliebten Währungspaar für Carry-Trades, funktioniert. Zum Zeitpunkt dieses Artikels hat die Fed einen Zinssatz von 5,5 % festgelegt, während die Bank of Japan effektiv einen Zinssatz von 0 % hat.

Um von der Zinsdifferenz von 5,5 % zu profitieren, würden Sie JPY verkaufen, um USD zu kaufen. Der Einfachheit halber kaufen Sie 100.000 USD mit 9.000.000 JPY zu einem Wechselkurs von 90 JPY = 1 USD.

Solange der Kassakurs konstant bleibt, werden Sie nach einem Jahr 5,5 % Zinsen auf Ihre Position erhalten. Das bedeutet, dass Ihre Position auf 105.500 USD anwächst. Das ist ein Gewinn von 5.500 USD. Dieser USD-JPY-Carry-Trade kann sogar noch lukrativer sein, wenn Sie auf Marge handeln. Bei einer Margin-Anforderung von 20:1 oder 5 % benötigen Sie nur ¥5.000 JPY, um eine ¥100.000 JPY-Position zu eröffnen, was den Gewinn von 5.500 $ zu 70 % macht. Die Margin-Anforderungen variieren für jedes Währungspaar, Sie können alle Margin-Anforderungen hier einsehen.

Natürlich kann sich jede Änderung des Kassakurses von USD/JPY auf Ihren Handel auswirken. Wenn sich der Wechselkurs auf 85 JPY = 1 USD bewegt, wenn Sie Ihren Handel schließen, erhalten Sie nur ¥8.797.500, also einen geringeren Betrag, als Sie den Handel eröffnet haben. Die Carry-Trade-Strategie ist recht einfach, aber dies ist eines von mehreren Risiken, die diese Methode zunichte machen können.

Risiken von Carry Trades

Devisen-Carry-Trades bergen zwei Hauptrisiken, derer Sie sich bei der Planung Ihrer Strategie bewusst sein sollten. Bei der Festlegung geeigneter Risikomaßnahmen wie Stop-Loss-Orders sollten Sie alle Möglichkeiten berücksichtigen, die dazu führen könnten, dass sich Ihr Carry-Trade gegen Sie entwickelt.

Wechselkursrisiken

Der Devisenmarkt ist für seine Volatilität bekannt, und es gibt viele Faktoren, die den Wechselkurs eines Währungspaares beeinflussen können. Es genügt schon eine Änderung in einer einzigen Volkswirtschaft, um den Wechselkurs während Ihres Handels gegen Sie zu verändern. Wenn das passiert, können die Gewinne, die Sie in Ihrem offenen Handel aufgebaut haben, leicht zunichte gemacht werden, bevor Sie die Position schließen können.

Zinsrisiken

Da Carry Trades in hohem Maße von den großen Zinsdifferenzen zwischen zwei Währungen abhängen, kann jede Änderung des Zinssatzes einer der beiden Währungen drastische Auswirkungen auf Ihr Geschäft haben.

Der japanische Yen ist beispielsweise eine beliebte Finanzierungswährung für Carry Trades, da das Land bestrebt ist, die Zinssätze nahe Null zu halten. Doch während der Kreditkrise 2008 wurden die Zinssätze für Hochzinswährungen wie den Euro und den US-Dollar gesenkt. Japanische Anleger, die sich normalerweise auf Investitionen in Übersee konzentrierten, zogen sich aus diesen internationalen Märkten zurück und investierten in den Yen. Dies führte zu einer Aufwertung der Landeswährung und in der Folge zu einer Auflösung der japanischen Yen-Carry-Trades, da der Zinsunterschied zwischen den Yen-Währungspaaren unbedeutend wurde. Letztlich führte diese Auflösung zu einer Umkehrung der Wechselkurse.

Vorteile von Carry Trades

Devisen-Carry-Trades haben mehrere Vorteile, abgesehen von den zusätzlichen Zinserträgen zu Ihren Handelsgewinnen. Die Zinszahlungen Ihres Brokers beziehen sich auf den gehebelten Betrag. Wenn Sie also einen Handel für ein Lot (100.000) eröffnen, benötigen Sie je nach den Einschussanforderungen Ihres Brokers nur 2.000 $. Die von Ihrem Broker gezahlten Zinsen beziehen sich jedoch auf die gesamten 100.000 $, nicht nur auf die 2.000 $ Ihrer eigenen Mittel.

Mit Carry-on-Trades können Sie bei stabilen Märkten konstante Renditen erzielen, was diese Strategie bei geringer Marktvolatilität praktikabel macht. Wie bei jedem Devisenhandel ist jedoch ein umfassendes Risikomanagement unerlässlich. Sie sollten bei der Ausführung von Devisen-Carry-Trades immer Stop-Loss- und Take-Profit-Orders in Übereinstimmung mit Ihrer Handelsstrategie festlegen.