Chevron (CVX) vs. Exxon Mobil (XOM) – Überblick über Q3 2024-Ergebnisse

Chevron (CVX) vs. Exxon Mobil (XOM) – Überblick über Q3 2024-Ergebnisse

Überblick über die Ergebnisse: Sowohl Chevron als auch Exxon Mobil meldeten am Freitag besser als erwartete Q3-Ergebnisse, obwohl beide Unternehmen einen deutlichen Gewinnrückgang im Vergleich zum Vorjahr verzeichneten. Chevron verzeichnete einen Rückgang der Gewinne um 17 % auf $2,51 pro Aktie, bei einem Umsatzrückgang von 6 % auf $50,67 Milliarden. Die Analystenprognosen lagen bei $2,43 EPS und einem Umsatz von $48,86 Milliarden. Die Gewinne von Exxon Mobil sanken um 15 % auf $1,92 pro Aktie, mit einem Umsatz von $90,02 Milliarden (ein Rückgang von etwa 1 % im Jahresvergleich), was die Analystenschätzungen von $1,88 EPS übertraf, jedoch unter den erwarteten Umsätzen von $93,98 Milliarden lag.

Beide Unternehmen führten die Gewinnrückgänge auf niedrigere Rohölpreise und höhere Explorationskosten zurück. Chevron erklärte, dass die rückläufigen Margen bei raffinierten Produkten und das Fehlen günstiger Steuereffekte des Vorjahres ebenfalls zum Rückgang beigetragen haben, während Exxon höhere Explorationsausgaben angab. Trotz dieser Herausforderungen erhöhten beide Unternehmen die Ausschüttungen an die Aktionäre: Exxon Mobil erhöhte seine Dividende um 4 % auf $0,99 pro Aktie, und Chevron schüttete im dritten Quartal $7,7 Milliarden aus – ein Rekordwert.

Wichtige Wachstumsfaktoren und Herausforderungen

1. Ölpreise und Marktbedingungen: Die US-Ölpreise sind kürzlich wieder über $70 pro Barrel gestiegen, beeinflusst durch geopolitische Spannungen, einschließlich des Konflikts zwischen Israel und dem Iran. Trotz dieses Anstiegs bleiben die Ölpreise durch hohe US-Produktionsniveaus und eine schwache Nachfrage aus China unter Druck. Die Ölpreise sind im Vergleich zum Vorjahr um 13 % gesunken, was weiterhin die Ergebnisse beider Unternehmen beeinflusst, insbesondere in den Raffineriemargen und Rohölverkäufen.
2. Operationen in Guyana:
• Exxon Mobil hält einen 45 %-Anteil an dem ölreichen Stabroek-Block in Guyana und hat die Produktion in der Region schnell ausgeweitet. Im dritten Quartal produzierte Exxon 400.000 Barrel pro Tag (bpd) in Guyana und erwartet, bis 2027 1,2 Millionen bpd zu erreichen. Die Expansion von Exxon in Guyana umfasst Pläne für ein siebtes Projekt mit einer Produktionskapazität von 120.000 bis 180.000 bpd, vorbehaltlich der Genehmigung durch die guyanische Regierung.
• Chevron sicherte sich kürzlich einen Zugang zu Guyana durch die $53 Milliarden-Übernahme von Hess, wodurch es einen bedeutenden Anteil am Stabroek-Block erwirbt. Während Exxon als Betreiber einen Vorsprung hat, bietet Chevrons Übernahme eine langfristige Exposition gegenüber einer der größten Ölfunde der letzten zehn Jahre. Chevron und Exxon befinden sich nun jedoch in einem Rechtsstreit über das Vorkaufsrecht für den Hess-Deal, mit einer Anhörung, die für Mai 2025 angesetzt ist.
3. Kapitalausgaben und strategische Investitionen:
• Chevron erhöhte seine Kapitalausgaben um 54 % im Jahresvergleich auf $17,6 Milliarden, hauptsächlich getrieben durch Investitionen in KI und Rechenzentren. Exxon erweitert weiterhin sein Portfolio im Permian Basin und in Guyana, was seinen Fokus auf die Steigerung der Produktionskapazität unterstreicht.
• Beide Unternehmen stehen vor der Herausforderung, hohe Kapitalausgaben zu bewältigen und gleichzeitig die Gewinnmargen aufrechtzuerhalten. Exxons diversifizierter Fokus mit neuen Projekten im Golf von Mexiko und in Guyana stellt eine günstige Position dar, während Chevrons Einstieg in den Offshore-Bereich von Guyana neue Wachstumschancen bietet.

Aktienperformance und Marktsentiment:

• Exxon Mobil hat Chevron im Jahr 2024 deutlich übertroffen, mit einem Zuwachs von 17 % seit Jahresbeginn, und erreichte im Oktober ein Rekordhoch. Chevron hingegen liegt rund 1 % im Minus für 2024 und 10 % unter dem Jahreshoch.
• Geopolitische Entwicklungen, einschließlich der Spannungen im Nahen Osten, haben die US-Ölpreise ebenfalls beeinflusst und somit auch die Aktienentwicklung von Chevron und Exxon. Exxons konstantes Dividendenwachstum und die jüngste Dividendenerhöhung machen die Aktie für einkommensorientierte Investoren attraktiv.

Vorteile und Risiken für Investoren

Vorteile:

• Exxons starke Position in Guyana: Exxons etablierte Position in Guyana und sein aggressiver Expansionsplan bieten einen langfristigen Wachstumsweg. Mit erheblichen Anteilen an neuen Bohrungen und Entwicklungsprojekten wird erwartet, dass Exxons Operationen in Guyana die Produktion in den nächsten Jahren erheblich steigern.
• Chevrons Übernahme von Hess: Die Übernahme von Hess ermöglicht es Chevron, von Guyanas Ölvorkommen zu profitieren und das Produktionsportfolio zu diversifizieren, was zukünftiges Wachstumspotenzial schafft.
• Dividendenwachstum und Aktionärsrenditen: Beide Unternehmen haben erhebliche Beträge an die Aktionäre zurückgegeben, wobei Exxon kürzlich seine Dividende um 4 % erhöht und Chevron im dritten Quartal $7,7 Milliarden ausgeschüttet hat – attraktive Optionen für einkommensorientierte Investoren.

Risiken:

• Geopolitische Spannungen: Sowohl Exxon als auch Chevron sind globalen Risiken ausgesetzt, insbesondere in ihren Lieferketten und operativen Regionen. Verstärkte Spannungen zwischen den USA und China sowie Konflikte im Nahen Osten könnten die globalen Operationen und die Umsatzstabilität beeinträchtigen.
• Hohe Kapitalausgaben: Mit erheblichen Mitteln, die für Exploration und Expansion eingesetzt werden, könnten hohe Kapitalausgaben die Gewinnmargen belasten, falls die Ölpreise volatil bleiben oder weiter sinken.
• Rechtsstreit in Guyana: Das Schiedsverfahren über Chevrons Übernahme des Hess-Anteils in Guyana bringt rechtliche Unsicherheiten mit sich. Ein möglicher Rückschlag in diesem Streit könnte die Wachstumspläne von Chevron in der Region beeinträchtigen, insbesondere wenn Exxon sein Vorkaufsrecht erfolgreich durchsetzt.

Fazit: Investitionsausblick

Exxon Mobil scheint besser für Wachstum aufgestellt zu sein, dank seiner fortgeschrittenen Produktionskapazitäten in Guyana und seiner starken Dividendenleistung, was die Aktie für langfristige Wachstums- und Einkommensinvestoren attraktiv macht. Mit einem 45 %-Anteil am Stabroek-Block und einer aktuellen Produktion von über 400.000 bpd wird erwartet, dass Exxon seinen Wachstumskurs fortsetzen kann. Chevrons Übernahme von Hess bietet einen strategischen Einstieg in Guyanas Ölvorkommen, diversifiziert das Asset-Portfolio und eröffnet potenzielle Wachstumsmöglichkeiten für die Zukunft.

Für Investoren, die auf Dividendenwachstum setzen, bieten sowohl Exxon als auch Chevron solide Renditen. Allerdings machen Exxons höhere Produktionsziele in Guyana und die stabile Aktienperformance das Unternehmen zu einer etwas stärkeren Wahl für wachstumsorientierte Anleger. Chevron bietet trotz einiger Herausforderungen und rechtlicher Unsicherheiten immer noch starkes Potenzial durch strategische Investitionen und seinen neuen Zugang zu Guyana.