Alles, was Sie über den japanischen Yen wissen sollten

Einführung in den japanischen Yen

Der japanische Yen ist die Landeswährung Japans, bekannt unter der Abkürzung JPY. Über 83 % der Geschäfte auf dem Forex-Markt werden mit nur sieben Währungen getätigt, und der Yen ist die am dritthäufigsten verwendete Währung - hinter dem US-Dollar und dem Euro.¹

Die Beliebtheit des Yen bedeutet, dass er aufgrund seiner hohen Liquidität in der Regel gute Handelskonditionen bietet, die niedrigere Spreads und eine schnellere Ausführung umfassen können. Außerdem ist der Yen durch Analysen und Handelsprognosen sehr gut abgedeckt, sodass Sie eine Fülle von Informationen erhalten, die Sie für Ihren Einstieg nutzen können.

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Wirtschaft in Japan

Japan ist eine der größten Volkswirtschaften der Welt. Gemessen am Bruttoinlandsprodukt (BIP) liegt es an dritter und bei den Exporten an fünfter Stelle. Das Land ist vor allem für seine Produktion von Unterhaltungselektronik, Automobilen und Technologie bekannt.

Die Bank von Japan kontrolliert den japanischen Yen, um das Wachstum zu fördern und die Inflation in Schach zu halten. Das Land hat jedoch seit 1990, als die Aktien- und Immobilienmärkte zusammenbrachen, niedrige Wachstumsraten zu verzeichnen.

Infolgedessen hat Japan fast 25 Jahre lang fiskalische Stimulierungsmaßnahmen durchgeführt, um die Wirtschaft anzukurbeln, was die Deflation zu einer ständigen Quelle der Sorge um den Yen machte. Um die Nachfrage nach seiner Währung anzukurbeln, verfolgte die BOJ während der gesamten 2010er Jahre niedrige Zinssätze - sogar negative Realzinsen -, was sich jedoch kaum auf das Wirtschaftswachstum auswirkte. Japans BIP wuchs zwischen 2011 und 2019 um nicht mehr als 2,1 %.

Diese Periode geringen Wirtschaftswachstums wurde durch die COVID-19-Pandemie noch verschärft, die in den ersten Monaten des Jahres 2020 Japans verarbeitendes Gewerbe und Tourismusindustrie in Mitleidenschaft zog. Japans Wirtschaft schrumpfte allein im zweiten Quartal 2020 um 8,2 %. Im November 2020 führte jedoch ein Anstieg der weltweiten Nachfrage nach Laptops und Kommunikationsgeräten - neben einem Mega-Handelsabkommen zwischen dem asiatischen Block - dazu, dass das japanische BIP um 5 % wuchs. Dies ist das schnellste Wachstumstempo, das Japan je verzeichnet hat.

Geschichte des japanischen Yen

In der Vergangenheit gaben alle feudalen Regionen Japans ihre eigenen Währungen mit völlig unterschiedlichen Nennwerten heraus. Dieses System wurde 1871 abgeschafft, und der japanische Yen wurde als neue Dezimalwährung eingeführt. Die regionalen Mächte behielten jedoch weiterhin das Recht, ihre eigene Währung zu drucken, bis 1882 der japanische Zentralbankrat eingeführt wurde, um die Geldmenge zu kontrollieren.

Nach dem Zweiten Weltkrieg, als die japanische Währung den größten Teil ihres Wertes verlor, wurde der Yen-Wechselkurs mit 360 Yen pro US-Dollar an den US-Dollar gekoppelt. Das System der festen Währung wurde schließlich 1971 abgeschafft und der Yen wurde frei verfügbar. Danach sank der Wert der Währung und erreichte erst 1973 einen Höchststand von 271 pro USD.

Nach dem Zusammenbruch des Aktien- und Immobilienmarktes in den 1990er Jahren hat die japanische Regierung versucht, den Wert des Yen niedrig zu halten, um im Ausland wettbewerbsfähig zu bleiben. Doch die Finanzkrise von 2008 führte zu einer Umkehr der Deflationswelle und machte eine Aktualisierung des japanischen Yen erforderlich.

Der Yen, wie wir ihn heute kennen, wurde 2009 als Teil einer Modernisierungspolitik der Regierung eingeführt. Die Regierung ist immer noch dafür bekannt, auf den Devisenmärkten zu intervenieren, auch wenn sie dies seit 2011 nicht mehr getan hat.

Wodurch wird der Kurs des Yen beeinflusst?

Der Kurs des Yen wird von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, die sich auf das Angebot und die Nachfrage nach der Währung auswirken. Viele dieser Faktoren sind auf dem gesamten Devisenmarkt anzutreffen - einschließlich der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten, Zentralbank-Sitzungen, Naturkatastrophen, politischen Ereignissen und der Regierungspolitik - aber es gibt auch einige, die spezifisch für den japanischen Yen sind. Dazu gehören:

Die Takan-Umfrage

Die Takan-Umfrage ist ein Bericht über japanische Unternehmen, die über ein bestimmtes Mindestkapital verfügen oder als sehr einflussreich gelten. Sie werden gebeten, aktuelle Trends und wirtschaftliche Bedingungen zu erörtern, die im nächsten Quartal und Jahr Auswirkungen auf ihre Branche haben könnten.

Die Takan-Umfrage wird vor den Daten zum japanischen Bruttoinlandsprodukt (BIP) veröffentlicht und gilt daher in der Regel als Frühindikator für diesen Bericht.

Carry trades

Aufgrund der Niedrigzinspolitik der BoJ ist es für Investoren üblich geworden, sich Yen zu leihen, um Währungen von Ländern zu kaufen, die einen höheren Zinssatz auf ihre Anleihen zahlen. Auf diese Weise erhalten sie hohe Zinsen für das angelegte Geld und zahlen niedrige Zinsen für das geliehene Geld.

Normalerweise bedeuten diese niedrigen Zinssätze, dass der Yen bei einer Erholung der Märkte schwächer ist als andere Währungen, da die Anleger ihn verkaufen, um andere Vermögenswerte zu kaufen. Wenn jedoch in Asien oder an den Finanzmärkten Unsicherheit herrscht, wird die Währung nach oben getrieben.

Zuflüsse aus sicheren Häfen

Aufgrund seiner Beziehung zur wirtschaftlichen Unsicherheit wird der japanische Yen weithin als sicherer Hafen betrachtet.

Während des COVID-19-Ausbruchs zum Beispiel wurde das quantitative Lockerungsprogramm der BoJ so gesehen, dass Japans Wirtschaft besser dastand als die der meisten anderen Länder. So fungierte der JPY als kurzfristiger Schutz gegen wirtschaftliche Turbulenzen im Zusammenhang mit dem Coronavirus.

Die Zuflüsse aus sicheren Häfen treiben jedoch den Kurs des Yen in die Höhe, was oft bedeutet, dass die japanische Regierung eingreift, um den Wert zu senken und die Exporte des Landes zu unterstützen.

Währungs-Interventionen

Die BoJ hat den Yen kontinuierlich verkauft, um den Wert der Währung niedrig zu halten und Exporte weltweit wettbewerbsfähig zu machen.

Die japanische Regierung hat seit 2011 nicht mehr auf dem Devisenmarkt interveniert - als ein Tsunami und ein Erdbeben den Yen auf 75 pro Dollar hochschnellen ließen. Die Coronavirus-Pandemie führte jedoch dazu, dass der Yen Zuflüsse aus sicheren Häfen verzeichnete, was dazu führte, dass die Währung im Jahr 2020 einige Male die 100-Dollar-Marke erreichte.

Die japanische Regierung hat erklärt, dass die 100-Dollar-Marke der Zeitpunkt ist, an dem sie eine erneute Intervention in Betracht ziehen würde.

Beliebte Währungspaarungen des japanischen Yen

USD/JPY

USD/JPY ist der Devisenticker, der den Wert des US-Dollars gegenüber dem japanischen Yen - oft auch als "The Gopher" bezeichnet - darstellt. Es ist das am zweithäufigsten gehandelte Währungspaar der Welt - nach EUR/USD.

Das Paar zeigt Ihnen, wie viele Yen Sie benötigen, um einen US-Dollar zu kaufen. Wenn der aktuelle Kurs zum Beispiel 103,60 beträgt, benötigen Sie 103,60 JPY, um eine Einheit USD zu kaufen.

Die beste Tageszeit für den Handel mit dem Währungspaar USD/JPY ist die Zeit zwischen 07:00 und 11:00 Uhr EST, wenn in London und New York gehandelt wird. Dies liegt daran, dass die höhere Handelsaktivität oft zu engeren Spreads und höherer Volatilität führt.

EUR/JPY

EUR/JPY ist der Forex-Ticker für den Euro gegenüber dem japanischen Yen. Er zeigt Ihnen, wie viele Yen Sie benötigen, um einen Euro zu kaufen.

Es ist das siebtbeliebteste Währungspaar auf dem Markt und macht etwa 3 % der Devisentransaktionen weltweit aus. Das Paar unterliegt häufig Volatilität, was kurzfristigen Spekulanten Handelsmöglichkeiten bieten kann.

Das EUR/JPY-Paar ist während der asiatischen und europäischen Sitzungen am volatilsten, vor allem zwischen 2:30 und 10:30 EST. Es gibt nur einen zweistündigen Zeitrahmen, in dem sich die beiden Märkte überschneiden, und obwohl dies normalerweise die Aktivität erhöht, ist dies bei den euro-asiatischen Märkten nicht immer der Fall. Oft ist dies eine der ruhigsten Phasen des Handelstages.

GBP/JPY

GBP/JPY ist der Forex-Ticker für das britische Pfund gegenüber dem Yen. Er wird gemeinhin als "Geppy", "Beast" oder "Dragon" bezeichnet, vor allem weil es sich um eine extrem volatile Paarung handelt, die man am besten mit Vorsicht genießen sollte. Die Volatilität des Geppy macht ihn riskant, aber auch extrem beliebt.

Der Handel mit GBP/JPY wird Händlern, die gerade erst mit dem Forex-Handel beginnen, oft nicht empfohlen, aber für diejenigen, die über das entsprechende Fachwissen und Risikomanagement verfügen, kann das Paar eine Reihe von Möglichkeiten bieten. GBP/JPY ist dafür bekannt, dass es sich durchschnittlich um 150 Pips pro Tag bewegt, was bedeutet, dass die Stopps weit genug gesetzt werden müssen, um einen Handel nicht zu früh zu schließen.

Der Unterschied zwischen den Zinssätzen im Vereinigten Königreich und in Japan, wobei die Zinssätze im Vereinigten Königreich viel höher sind als in Japan, macht GBP/JPY auch zu einem sehr häufigen Carry Trade.

Die beste Tageszeit für den Handel mit GBP/JPY ist die Zeit der wichtigsten Wirtschaftsveröffentlichungen um 01:30, 02:00, 08:30 und 10:00 EST und wenn sich die asiatischen und europäischen Sitzungen zwischen 00:00 und 03:00 EST überschneiden.

Beginnen Sie mit dem Handel des japanischen Yen

Sie können den japanischen Yen gegen andere wichtige Währungen wie den US-Dollar, den Euro, das britische Pfund und den australischen Dollar sowie mehr als 80 weitere Paare über CFDs handeln. Nehmen Sie Ihre Position ein, ob die Devisenkurse in Zukunft steigen oder fallen werden, ohne den Basiswert kaufen zu müssen.

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Fußnoten:

¹Bank für Internationale Statistik, 2019