Steigende Preise für weiche Rohstoffe

Steigende Preise für weiche Rohstoffe: Enthüllung der grundlegenden Kräfte, die den Anstieg der Preise für Kaffee, Zucker, Kakao und Baumwolle antreiben 

Warum steigen die Preise von Kaffee, Zucker, Kakao und Baumwolle?

Ein kurzer Überblick darüber, warum bestimmte weiche Rohstoffe auf oder nahe neuen Höchstständen sind - die fundamentalen Faktoren:

- Knappes Angebot: Schlechte klimatische Bedingungen, wie Dürren und Krankheiten, haben die Ernten beeinträchtigt und das Angebot in wichtigen Erzeugerregionen verringert.

- Geopolitische Spannungen: Die anhaltenden Konflikte in der Ukraine und auf den Handelsrouten haben die Versorgungsketten und die Düngemittelausfuhren unterbrochen und die landwirtschaftliche Produktion weltweit beeinträchtigt.

- Steigende Nachfrage: In dem Maße, wie sich die Wirtschaft erholt und die Bevölkerung wächst, steigt die Nachfrage nach diesen Rohstoffen, was den Druck auf die begrenzten Vorräte erhöht.

Über das knappe Angebot:

Cocoa

Nach Angaben der Internationalen Kakao-Organisation ist der Weltmarkt 2021/22 um 216kt und 2022/23 um 99kt zurückgegangen. Mit einem erheblichen Rückgang der westafrikanischen Produktion in der laufenden Saison 2023/24 wird der Markt voraussichtlich mit einem massiven dritten Defizit von etwa 400kt konfrontiert sein. Es werden auch Bedenken hinsichtlich der möglichen Auswirkungen auf die Saison 2024/25 geäußert. Dies wäre der niedrigste Stand seit mindestens 2014! Laut ING hat die Kakao-Regulierungsbehörde in der Elfenbeinküste Terminverkäufe für die Saison 2024/25 verboten, bis mehr Informationen über die Entwicklung der folgenden Erntesaison vorliegen. Dies ist eine wichtige Nachricht, denn die Elfenbeinküste ist einer der größten Kakaoerzeuger. 

Abbildung oben: In den letzten beiden Jahren war ein Defizit zu verzeichnen, und es wird erwartet, dass die Erntedaten 2023/2024 das höchste Defizit seit mehr als 10 Jahren aufweisen werden.

Kaffee

Die Kaffeepreise steigen auch aufgrund der begrenzten Lagerbestände und der ungünstigen Witterungsbedingungen in den südostasiatischen Kaffeeanbaugebieten, die wahrscheinlich auf den Vulkan El Niño zurückzuführen sind. Darüber hinaus haben Überfälle von Rebellen auf Schiffe im Roten Meer seit Anfang Dezember die Versorgungsnetze zwischen Vietnam, einem wichtigen Robusta-Anbauer, und den europäischen und US-amerikanischen Ostküstenmärkten beeinträchtigt, was die Preise weiter nach oben getrieben hat.

Zucker

Die durch El Niño verursachte Trockenheit hat die Zuckerrohrernte in wichtigen Ländern, darunter Indien und Thailand, beeinträchtigt. Als Reaktion darauf hat Indien im Oktober die Ausfuhrbeschränkungen für Zucker erhöht, um eine ausreichende Inlandsversorgung zu gewährleisten. Thailand hat aufgrund der Trockenheit den niedrigsten Ertrag an gepresstem Zuckerrohr seit mindestens 13 Jahren zu verzeichnen, während Brasilien, der größte Produzent, ebenfalls mit Trockenheit zu kämpfen hat.

Baumwolle

Die Endbestände in den Vereinigten Staaten, dem weltweit größten Baumwollexporteur, sind 2023/24 auf ein Siebenjahrestief gesunken, da die aufeinanderfolgenden Dürrejahre die Produktion beeinträchtigt haben. Positiv zu vermerken ist, dass die Baumwollanbaufläche im Jahr 2024 laut Gro Intelligence im Vergleich zum Vorjahr um einen zweistelligen Prozentsatz zunehmen dürfte.

Gefrorener O-Saft

Darüber hinaus wird erwartet, dass die Preise für Orangensaft weiter steigen werden. Die Vereinigten Staaten, der zweitgrößte Produzent der Welt, hatten mit Produktionsproblemen zu kämpfen, die auf die Krankheit der Zitrusbäume, extreme Wetterbedingungen und einen Rückgang der Zahl der Orangenbauern in Florida zurückzuführen sind. Außerdem ist die Orangenanbaufläche in Florida seit 2000 um mehr als die Hälfte zurückgegangen.

Düngemittelpreise stabilisieren sich

Die Düngemittelpreise haben zwar nicht mehr ihren Höchststand von 2022 erreicht, bleiben aber im historischen Vergleich hoch. Dies trägt zur Lebensmittelinflation bei, da die Kosten der Landwirte für die Gesunderhaltung ihrer Ernten steigen.  

Die Erdgaskosten haben einen erheblichen Einfluss auf die Preise für Düngemittel und sind daher ein wichtiger Faktor in der Landwirtschaft. Die Herstellung von Düngemitteln auf Stickstoffbasis ist hauptsächlich auf Erdgas angewiesen. Ammoniak, ein wichtiger Bestandteil von Stickstoffdüngern, wird in einem Verfahren hergestellt, bei dem ein erheblicher Teil des Erdgases verwendet wird. Erdgaspreisschwankungen wirken sich direkt auf die Produktionskosten aus, die wiederum die Düngemittelpreise beeinflussen. Da sich die Erdgaspreise anscheinend normalisiert haben, könnten wir zumindest in diesem Sektor eine gewisse Entspannung erleben. Russland, Kanada und China waren in der Vergangenheit die größten Düngemittel-Exportländer. Die zunehmenden Handelssanktionen könnten den Preis für Düngemittel weiter unter Druck setzen.

Achten Sie diese Woche auf die folgenden Daten:

- Richmond Manufacturing Index sowie Aufträge für langlebige Güter am Dienstag

- PCE-Kernpreisindex am Donnerstag

- ISM Manufacturing PMI am Freitag