标普500：后市可望反弹200点，着力关注财报季

在去年全年势如破竹上涨之后，美国股市的主要股指过去半年进入了炼狱模式。标普500指数在2875形成新的历史高点，也是一个泡沫头部之后，2月以来一直在2600-2800区间无力地盘整。看到这样的区间盘整走势，多空双方都感到沮丧。

在那个期间，价格图表正呈现出潜在的“杯柄”形态。这个形态与较为传统的“上升三角形”形态相似，表明在区间内上涨压力增长，并且如果价格可以站上形态的颈线位置（这里接近2800点），预示着反弹强力延续。具体来说，形态客观上的测量目标预示着股指至少反弹200点，即到达3000点上方。但当股指回踩前历史高点2875附近时，此位当然可望构成阻力。

在整体市场的技术要素指向可能反弹的背景下，最值得关注的重要基本面变化将是二季度财报季的结果。到目前为止，标普500指数中只有5%的成份股公布了二季度财报，“主力”将于下个月公布财报。

根据FactSet的财报专家的说法，主要由于去年底通过的、共和党大规模减税措施，总收入年率料大涨20%。至于这个财报季需要关注的主题，读者思考时应放眼全球。美国与其它国家之间越来越紧张的贸易关系，可能冲击跨国公司的表现。对那些关税已经执行的行业，比如钢铁与铝制造商，打击可能尤为严重。

其它全球宏观经济因素，则可能大量出现在大型公司的电话会议中。一方面，美元指数在过去三个月中已经反弹了5%多，可能冲击出口商的收入。同时，油价相对去年此时上涨了50%，给几乎每个行业都造成压力，包括能源业本身。最后，美联储观察家们将寻找信号，显示各家公司填补职位空缺有困难（包括补偿成本增加），作为劳动力市场的“松驰”正开始紧缩的迹象。薪资增长没有加速仍然令经济学家们失望，并且，薪资压力如果出现明确上升的信号，可能增强美联储今年再加息两次的信心。

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