美联储回购操作以来,标普500指数马不停蹄地上涨

Article By: 市场研究主管

那个日子对很多人来说都只是普通的一天,但对美国股市来说,是过去几个月经历的最重要的日子之一。

在那个日子,美联储宣布,为“确保金融体系储备保持充足”,将展开系列“纯技术”回购协议。这种每周两三次、金额过350亿美元的流动性持续注入的进程,被交易员讥讽为“不是量化宽松”。在这期间,美联储的资产负债表增长近4000亿美元,将2018年初以来的“量化紧缩”举措减少的部分抹去一半。


来源:美联储, FRED

像这种回购操作是各国用于管理金融体系流动性的常规工具,但自从美联储上述宣告以来,标普500指数无疑马不停蹄地惊人反弹。从下图可以看出,在美联储回购操作开启以来的70余个交易日里,标普500指数很少收于其短期的10日均线:只有区区五次。


 

标普500指数日图

来源: TradingView, Gain Capital

根据Quantitative Edges的说法,这是近50年前的1972年以来,标普500指数在70天期里收于10日均线下方次数最少的一次。从这个角度来看,我们有生之年从未见过美国股市如此凌厉、持续的涨势。

当然,学过Statistics 101的人都会告诉你,关联性不代表因果关系。但从我们所见反弹的可靠性来看,美国股指交易员势必须密切关注美联储的“不是量化宽松”回购计划的任何改变。

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