主要股指每周（2018年5月21日到5月25日）技术面展望

关键价位（一到三周）

中级支撑位：2700

支点（关键支撑位）：2680

阻力位: 2760/65 & 2800

下个支撑位：2585

 

中期（一到三周）展望

上周，随着美国10年期国债殖利率继续守在3%关键价位上方（日内高点在3.115%并且周线收于3.067%的7年高点），市场参与者努力应对流动性进一步紧缩的风险。在这样的背景下，标普500指数（标普500期货的代表）在最近于5月14日创下的小高点2741下方横盘。单击此处，简单回顾我们前一份每周技术面展望报告。

技术分析角度看，我们认为股指眼下没有形成大顶，并且维持在2016年2月低点以来的当前融涨阶段中，展开潜在中期上涨推动浪的情境。要素如下：

• 美国财长报告，总统将针对中国的关税征收计划暂时搁置。美中贸易关系因此转好，并助力股指在5月21日亚洲时段自5月14日高点以来的小型对称三角形区间上破（请看第二张图）。
• 根据相对强度图表分析，贝塔系数较高/对风险敏感的美国基准股指，比如纳指100（科技类）和Russell 2000（小盘股），表现继续好于标普500（请看第三张图）。

所以，只要守住中期关键支点支撑位2680（1月29日以来前中线对称三角形阻力构成的回档支撑位&接近5月3日低点到5月14日高点2741的38.2%回档位），我们就继续看涨，后市可能扩大涨势，目标下个阻力位2760/65（3月15/16日小波段高点区域）、2800（3月12/13日小波段高点区域&5月3日低点以来涨势的1.618投射位）。

但若失守2680，5月10日出现的前中期上破情境失效，后市可能展开新一轮震荡下跌，回踩持续四个月的区间的支撑位2585。

日经225 – 上涨趋势保持完好

关键价位（一到三周）

中级支撑位：22700

支点（关键支撑位）：22550

阻力位：23280, 23550 & 23850

下个支撑位：20000

中期（一到三周）展望

日本225指数（日经225期货的代表）已经一如预期继续小幅上扬，并且触及中级阻力位的下轨23000（5月21日亚洲时段日内高点在23051）。

技术要素保持正面。股指设法在一个4月3日低点以来的中期上升通道内交投（请看第二张图）、日图RSI继续守在第一个对应的支撑位61%上方。这些暗示，股指的中期上涨动能保持完好。

所以，我们继续看涨，调整中线支点支撑位到22550（2月27日/5月2日前波段高点区域&接近3月24日低点到5月21日日内高点23051的23.6%回档位），后市可能扩大涨势，目标23280（1月23日高点到3月24日低点的76.4%回档位）、23550（1月10/26日前小波段低点区域），甚至上看23850（前述中期上升通道的上轨&5月24日低点以来涨势的0.764投射位）。

但若下破22550，应逆转上涨基调，转而加深回撤，回踩下个支撑位20000（心理价位、3月13日/4月16日以来前密集区间&3月24日低点到5月21日日内高点23051的38.2%回档位）。

恒指 – 即将潜在上破，上涨触发位仍在31800

关键价位（一到三周）

中级支撑位：22700

支点（关键支撑位）：22550

阻力位：23280, 23550 & 23850

下个支撑位：20000

 

中期（一到三周）展望

日本225指数（日经225期货的代表）已经一如预期继续小幅上扬，并且触及中级阻力位的下轨23000（5月21日亚洲时段日内高点在23051）。

技术要素保持正面。股指设法在一个4月3日低点以来的中期上升通道内交投（请看第二张图）、日图RSI继续守在第一个对应的支撑位61%上方。这些暗示，股指的中期上涨动能保持完好。

所以，我们继续看涨，调整中线支点支撑位到22550（2月27日/5月2日前波段高点区域&接近3月24日低点到5月21日日内高点23051的23.6%回档位），后市可能扩大涨势，目标23280（1月23日高点到3月24日低点的76.4%回档位）、23550（1月10/26日前小波段低点区域），甚至上看23850（前述中期上升通道的上轨&5月24日低点以来涨势的0.764投射位）。

但若下破22550，应逆转上涨基调，转而加深回撤，回踩下个支撑位20000（心理价位、3月13日/4月16日以来前密集区间&3月24日低点到5月21日日内高点23051的38.2%回档位）。

 

恒指 – 即将潜在上破，上涨触发位仍在31800

关键价位（一到三周）

支撑位： 29070, 28100 & 26000/25750

阻力位： 31800 & 33430/530

中期（一到三周）展望

香港50指数（恒指期货的代表）继续小幅上扬，于5月21日亚洲时段创下当前日内高点31507，现在距离2月27日以来的区间阻力31800仅有1.2%。

如果明确站上31800（由于3月21日前一次日内突破失败，这次更希望日图收于其上），应启动潜在上涨推动浪，第一步回踩当前历史高点区域33430/530。

ASX 200 – 回撤并下探中期关键支撑位

关键价位（一到三周）

支点（关键支撑位）：6054/40

阻力位：6150, 6210 & 6280

下个支撑位：5980/60

 

中期（一到三周）展望

上周，澳大利亚200指数（ASX 200期货的代表）已经自中级阻力位5150（1月9日前波段高点区域）回落1.4%。

有意思的是，股指的回撤逼近中期关键支点支撑位6054/40（4月4日低点以来上升趋势线&4月4日低点到5月10日高点的23.6%回档位），于5月19日美国时段创下低点6057。在那之后的5月21日亚洲时段开盘，股指跳空上涨0.4%。

我们继续看涨，后市可能展开新一轮潜在涨势，回踩中级阻力位6150，然后剑指下个阻力位6210、6280（斐波纳契投射群 – 请看四小时图）。

但若失守6054/40，打开加深回撤的空间，后市可能回踩5980/60（1月9日以来前“对称三角形”区间的阻力构成的回档支撑）。

DAX – 上涨趋势保持完好

关键价位（一到三周）

中级支撑位：13020

支点（关键支撑位）：12850

阻力位： 13245/75 & 13560

下个支撑位：12630 (下跌触发位) & 12300/200

 

中期（一到三周）展望

德国30指数（DAX期货的代表）一如预期扩大涨势，在上周晚些时候触及中级阻力目标13140/13150，然后在5月18日回撤。

股指的回撤设法守住中级支撑位13020（5月11日以来前小型三角形区间的回档支撑 – 请看四小时图）。

技术要素保持积极，并且我们维持看涨。调整中线关键支点支撑位到12850（2017年11月15日/2018年1月2日前中期波段低点区域&接近3月26日低点到5月18日高点的23.6%回档位），后市可能展开新一轮潜在上涨，目标下个阻力13245/75（斐波纳契投射群）、13560（当前历史高点区域&4月4日低点以来上升通道的上轨 – 请看四小时图）。

但若下破12850，逆转看涨基调，后市可能加深回撤，回踩12630（3月26日低点以来中期上升趋势线&2月7日/4月24日以来“触底”区间的阻力，该前区间持续了三个月。只有明确下破12630（日图收于其下），才逆转中期上涨趋势，转而震荡下跌，下探下个支撑位12300/200（4月25日波段低点区域&3月26日低点到5月18日高点当前涨势的61.8%回档位）。

 

图表来自City Index Advantage TraderPro

 

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