金价回落：回调还是黄金/美元多头无力回天？

黄金亮点：

• 尽管美元连续第7周保持强势，但上周金价保持坚挺。
• 上周三，现货金价开始测试阻力位1948，这是近期跌幅的61.8%斐波那契回撤位。此处在进入周末前封住了高点，本周到目前为止，价格一直在回落。这就引出了一个问题，即过去几周的看涨走势是否已经结束，或者多头是否能形成走高的低点支撑。
• 我将在美国东部时间周二下午1点的每周网络研讨会上深入讨论这些主题。所有人都可以免费注册：单击此处进行注册。

金价在这几周颇为强势，本周交易日由于美国假日有所缩短。尽管美元从周三开始大涨并恢复强势，但黄金多头上周能够守住支撑，这可以算是看涨因素，为多头打开了想象空间。

现在我们刚刚过了本周的中点，如果多头想保持这个看涨主题，他们仍然有一些工作要做。从1925到1932的第一个支撑区域未能守住低点，空头现在正下探下一个潜在支撑，即1903到1909的斐波那契点位。1909点位是最近跌幅的23.6%回撤位，来自同一个斐波那契区间，封住当前高点的1948是同一区间的61.8%位置。甚至在50%位置1936也有一些支撑，昨天多头又一次尝试在38.2%的位置捍卫支撑。1903点位来自长期走势区间，是现货黄金在9月至5月涨幅的38.2%回撤位。

黄金（黄金/美元）日线图

图表由James Stanley绘制，Tradingview上的黄金

长远看黄金——从楔形到楔形

在过去的几周里，我一直在关注上图中以鲜红色标明的短期下跌楔形。短期楔形由一系列紧密的看跌K线形成，这些K线某种程度上也算在盘整，正如价格走势中的楔形所表明的那样。

这种形态通常意味着看涨反转，而这正是7月下旬开始发生的事情，因为空头未能在1900美元的心理点位以下产生太大的动力，这很快就形成了看涨反转预期。这个主题干净利落地持续了一个半星期，直到阻力位1948开始发挥作用。

如前所述，该价格是61.8%斐波那契点位，但您可能还注意到，在同一区间中有一条趋势线构成了另一个长期下降楔形。

这条趋势线在上周后半段多次受到考验，甚至有人试图在那里捍卫支撑，直到本周空头才突破该线。但这种形态仍然值得关注，只要多头能够守住走高的低点支撑，就能保持最近的上行走势和看涨情景的可能性。

最近的走高的低点是在8月25日的斐波那契点位1903附近。因此，这将是多头为了保持上行主题需要防守的地方。

黄金（黄金/美元）日线图–长期

图表由James Stanley绘制，Tradingview上的黄金

黄金–看跌情景

鉴于最近有一个支撑破位，我无法排除空头重掌局面并打压价格至1900点位的可能性。

接下来说的是长期背景，与我过去几个月一直在谈论的三年范围相同。2,000美元的心理点位是图表上的一个关键点，并且已经测试了三次，但目前，多头无法将其甩开。如果我们考虑过去两次测试2,000上方的情况，可以说美联储在每次测试的时候都在实施某种形式的政策收紧。

如果我们确实看到美联储的政策拐点，那么可能会有足够的资金推动价格继续超过2,000，这与2008年和2009年黄金测试1,000的情况非常相似。在这种情况下，从第一次测试到黄金最终能够超过这一大关花了18个月。但最终推动这一走势的是宽松且放任的FOMC，而这完全不像自去年3月开始加息周期以来的美联储。

由于通胀仍然难缠，美联储放任不管的条件还未成熟，在此之前，金价的三年区间可能会继续起作用。

从技术角度来看，长期楔形的失效和1900区域支撑的重新测试可能会为更陡峭的下滑打开想象空间。在那之后，下一个主要焦点是1848，然后是1793-1806区域，这里最近一次进入人们视野是3月美国开始出现区域性银行危机的时候。

自那以后，美联储已经加息了两次，并且有可能进一步加息，因为上周四PCE最新数据为4.2%。到目前为止，考虑到过去几个月美元走强的速度，黄金走势还算不错。

黄金周线图

图表由James Stanley绘制，Tradingview上的黄金