美国债券收益率上升波及欧元/美元前景

• 欧元/美元展望：德美债券的收益率差值触及2022年5月点位
• 欧元/美元技术分析：关键短期阻力位1.0580经受考验
• 欧洲央行会议、美国GDP和全球PMI是下周值得关注的关键宏观事件

股市持续波动，多头所有的修复尝试都相继失败，美国10年期国债收益率重新升至近5%，而近几个月与标普500指数明显正相关的欧元/美元在过去几周反倒是表现稳健。原因可能是交易员正在等待之后鲍威尔的讲话或下周更重要的宏观事件——届时将有全球PMI、欧洲央行的政策决定和美国GDP等，随后再选择交易方向。

我稍后会对此详细分析，而最近外汇与股市的相关性表明股市下跌可能导致美元继续走强，同时令欧元贬值，而其他商品货币更是如此。在商品货币中，澳元虽然在宏观上有所低估，但在股票下跌期间，澳元作为高贝塔系数的受害者可能会面临重大影响，从而拖累澳元/日元等交叉汇率。同样值得一提的是，与欧元/美元相比，英镑/美元与标普500指数显示出明显的正相关性。实际上，今天又有一种商品货币——纽元/美元跌至2023年新低。

欧元/美元展望：德美债券收益率差值触及2022年5月点位

不过欧元/美元并没有什么大动作，就算有的话，它在撰写本文时也处于积极态势。令欧元/美元走强更加引人注目的是德国和美国10年期国债收益率之间的差值在跌破2022年10月低点后，已降至2022年5月的点位：

但欧元/美元仍稳稳地交投于相应的2022年9月低点上方，这表明欧元/美元还有很大的下行空间，否则就是债券投资者过度炒作美联储的鹰派立场。总有一方是错的。

在讨论下周的宏观事件之前，我们先来看看欧元/美元的走势图：

欧元/美元技术分析

在撰写本文时，价格正在测试1.0580附近的短期阻力位，此处还汇集了一根短期看跌趋势线。突破该点位有机会再次挑战更重要的阻力位1.0635。空头将寻求突破三角形的支撑趋势线，然后再找机会打压欧元/美元。关键支撑位于1.05关口附近。

欧元/美元展望：下周值得关注的关键宏观事件

有大量经济数据可能会影响下周欧元/美元的前景。聚焦三个主要事件。

全球PMI

10月24日星期二

全天

今年大部分时间里，PMI数据一直非常糟糕，正好体现了具有挑战性的宏观背景——滞胀和高利率阻碍了发达经济体，尤其是欧元区。再加上地缘政治风险上升，服务业信心在10月份可能仍然悲观。PMI是经济健康状况的领先指标，因为采购经理可能代表了公司对经济最新和最直接的看法。除非我们看到欧元区PMI数据意外改善，否则预计欧元/美元仍将承压。

欧洲央行政策决定

10月26日，星期四

在欧洲央行9月会议之后，该央行明确表示不会在10月加息，同时希望获悉银行贷款调查、第三季度GDP和新一轮央行成员预测。但疲软的数据和中东紧张局势的爆发使欧洲央行更倾向于暂停加息。因此，关注重点将落在有关欧洲央行12月会议及以后的线索上。总而言之，我们预计本次会议不会对欧元产生任何助力。

美国预估GDP初值

10月26日，星期四

下周我们将看到来自美国的许多重要数据，包括制造业和服务业PMI（周二）、GDP（周四）和核心PCE价格指数（周五）。随着投资者评估美联储再次加息的可能性，GDP可能会引起大部分关注。如果本周GDP和大多数其他美国宏观指标走高，那么至少会巩固“更高更久”的说法，而不及预期的数据最终可能会打压美元和收益率。

本文中使用的所有图表来源：TradingView.com