中国制造业PMI高于50，能维持多久?

中国国家统计局公布了2月制造业PMI。指数报于50.6，不及预期的51.1和1月的51.3。这是自2020年5月中国疫情结束后，制造业活动增幅最小的一次。此外，财新制造业PMI(私营企业调查)结果类似，报于50.9，预期51.5，1月51.5，同样探入自去年5月以来最低水平。考虑到近期大宗商品价格上涨，这两个数据的价格组件(通胀?)继续上升。此外，两项调查自去年11月以来一直呈下降趋势。读值高于50表明经济正在扩张，低于50意味着经济正在收缩。如果这一趋势继续，PMI很快就会低于50，表明中国制造业将会收缩！

美元/离岸人民币自2020年5月开始持续推低，于5月27日高点7.1964以来有序下跌通道内部探入2月15日低点6.4008。2020年收于6.4885附近后开始横盘整理。

来源：Tradingview, City Index

美元/离岸人民币自2021年初以来开始整固。货币对今年表现温和，交投于6.4116-6.5027交易区间内部并有过几次短暂突破。但截至2月15日，汇价在跌破该区间后开始于一条上斜通道内推高。汇价目前正处于上斜通道底部趋势线6.4661附近，这里还交汇了2月15日低点至2月25日高点上行之38.2%斐波那契回档。如果多头能继续推动美元/离岸人民币弹离该支撑位并进一步上扬，阻力位将重回6.5078附近2月25日高点。反之，如果价格下跌，多头或仍愿意于低至61.8%回档6.4403附近入场。空头则会等待反弹攻向近期高点时加仓。

来源：Tradingview, City Index

在本周末贸易帐和外汇储备公布前，中国数据日程清淡。但美元/离岸人民币正在上扬看向短线通道顶部。2月PMI显示当前趋势持续下降。若3月PMI失守至关重要的容枯分水岭50，中国央行可能会决定是否需要开始买入更多美元！